Popište organizaci finančních toků. Pohyb financí. Analýza peněžních toků přímou metodou nám umožňuje posoudit likviditu podniku, protože podrobně odhaluje peněžní toky v jeho účtech, což umožňuje

Pokud jde o prvky systému řízení finančních toků, patří mezi ně finanční metody a nástroje, regulace, informace a software:

ü Z finančních metod, které mají přímý dopad na organizaci, dynamiku a strukturu finančních toků organizace, lze vyzdvihnout systém vyrovnání s dlužníky a věřiteli; vztahy se zakladateli (akcionáři), protistranami, vládními úřady; půjčování; financování; tvorba fondů; investice; pojištění; zdanění; faktoring atd.;

ü finanční nástroje kombinují peníze, půjčky, daně, formy plateb, investice, ceny, směnky a další nástroje akciového trhu, odpisové sazby, dividendy, vklady a další nástroje, jejichž složení je určeno zvláštnostmi organizace financí v organizace;

ü právní a regulační podpora organizace se skládá ze systému státních legislativních a regulačních aktů, zavedených norem a standardů, zakládací listiny hospodářského subjektu, vnitřních předpisů a předpisů a smluvního rámce;

ü v moderních podmínkách je nezbytným klíčem k úspěchu včasné přijetí informací a rychlá reakce na ně, proto jsou interní informace důležitým prvkem při řízení finančních toků organizace;

ü použití aplikovaných účetních programů poskytuje finančnímu manažerovi účetní a často i analytické informace, proto je třeba k výběru takových programů přistupovat opatrně, vybrat takový softwarový produkt, který by maximálně vyhovoval požadavkům na spolehlivost, spolehlivost a transparentnost informací, flexibilitu v nastavení pro specifika práce organizace a bylo by také v souladu s platnou legislativou.

Systém řízení finančních toků v organizaci je tedy souborem metod, nástrojů a specifických technik pro cílené, nepřetržité ovlivňování finanční služby organizace na peněžní toky za účelem dosažení cíle.

Efektivní řízení finančních toků zvyšuje míru finanční a provozní flexibility organizace, neboť vede k:

Zvýšení efektivity správy dluhových závazků a nákladů na jejich obsluhu, zlepšení podmínek jednání s věřiteli a dodavateli;

Zvýšení objemu prodeje a optimalizace nákladů díky větším příležitostem k manévrování se zdroji organizace;

Zlepšení provozního řízení, zejména pokud jde o vyrovnávání příjmů a výdajů finančních prostředků;

Vytvoření spolehlivého základu pro hodnocení výkonnosti každé z divizí organizace a její finanční situace jako celku;

Zvýšení likvidity organizace.

Vysoká míra synchronizace peněžních příjmů a výdajů v objemu a čase umožňuje snížit skutečnou potřebu organizace na běžné a pojistné zůstatky peněžních aktiv sloužících hlavní činnosti a také rezervu investičních zdrojů pro reálnou investice.

Toto vyrovnávání peněžních toků a odlivů ve fázi plánování se provádí vytvořením rozpočtu peněžních toků, jehož formát závisí na vlastnostech konkrétní organizace. Výsledkem výpočtů je stanovení čistého finančního toku za rozpočtové období, který se projeví v samostatném řádku jako „růst nebo pokles hotovosti“ v závislosti na její hodnotě (kladné nebo záporné) a stavu hotovosti na konci plánovacího období. . Pokud je tento záporný nebo nižší než minimální stanovený standard, pak se za prvé provede analýza peněžních přítoků a odtoků za účelem identifikace dodatečných rezerv a za druhé se sestaví úvěrový plán, aby přilákal externí zdroje financování.

Rozhodnutí získat úvěr je podmíněno větší ekonomickou proveditelností tohoto způsobu externího financování ve srovnání s jinými dostupnými způsoby krytí cash gapu (zvýšení záloh od kupujících, změna podmínek komerčního úvěru, zvýšení stabilních závazků) . V současné době banky nabízejí různé úvěrové produkty: kontokorent, termínované půjčky, úvěrové linky, bankovní záruky, akreditivy atd. Pro eliminaci krátkodobých hotovostních mezer je použití kontokorentu považováno za výhodnější, avšak při neustálém využívání půjčených kapitál, výběr typů úvěrových produktů by měl být založen na zohlednění vlivu finanční a provozní páky.

Ve fázi operativního řízení probíhá synchronizace finančních toků prostřednictvím přípravy a implementace platebního kalendáře, který odráží konkrétní termíny, objemy, zdroje příjmů a směry vynakládání prostředků.

Logistické finanční toky jsou heterogenní. Potřeba určit nejefektivnější způsoby jejich řízení vyžaduje jejich klasifikaci zejména podle následujících kritérií: vztah k logistickému systému; směr pohybu; účel; způsob převodu zálohové hodnoty; kalkulační formulář; typu ekonomických vztahů.

Ve vztahu ke konkrétnímu logistickému systému rozlišovat:

externí finanční toky, které proudí ve vnějším prostředí, tzn. za hranicemi daného logistického systému;

interní finanční toky, které existují v rámci logistického systému a jsou modifikovány prováděním řady logistických operací s odpovídajícím tokem komodit.

Externí logistické finanční toky se zase v závislosti na směru pohybu dělí na příchozí, tzn. vstup do uvažovaného logistického systému z vnějšího prostředí a odchod, tzn. od uvažovaného logistického systému a následně existujícího v externím prostředí.

Podle účelu Logistické finanční toky lze rozdělit do skupin podle procesů, kterým slouží:

investice;

tvorba materiálových nákladů v souvislosti s výrobní činností organizace;

prodej zboží;

nákupy zboží.

Podle způsobu převodu zálohy na zboží Logistické finanční toky jsou rozděleny takto:

doprovázející pohyb stálých aktiv podniku (investiční a související s tvorbou materiálových nákladů);

podmíněna pohybem pracovního kapitálu podniku (všechny ostatní skupiny finančních toků identifikované při třídění podle účelu).

V závislosti na použitých formách platby Existují dvě velké skupiny finančních toků:

peněžní finanční toky, které charakterizují pohyb peněžních finančních zdrojů a dělí se na toky peněžních finančních zdrojů pro vypořádání v rublech a pro vypořádání měn;

informační a finanční toky vyvolané pohybem bezhotovostních finančních prostředků a rozdělené na toky bezhotovostních finančních prostředků pro zúčtování s platebními příkazy, výzvy k úhradě, inkasní příkazy, dokumentární akreditivy a šeky zúčtování.

Podle typu ekonomických vztahů rozlišovat mezi horizontálními a vertikálními finančními toky. První odrážejí pohyb finančních zdrojů mezi rovnocennými podnikatelskými subjekty, druhé - mezi dceřinými společnostmi a mateřskými komerčními organizacemi logistického systému.

5. Cíle a principy finanční logistiky

Finanční logistika je systém řízení, plánování a kontroly finančních toků na základě informací a dat o organizaci materiálových toků.

Finanční logistika stojí před těmito úkoly:

studium finančního trhu a prognózování zdrojů financování pomocí marketingových technik;

zjišťování potřeby finančních zdrojů, výběr zdrojů financování, sledování úrokových sazeb bankovních a mezibankovních úvěrů, jakož i úrokových sazeb cenných papírů a státních dluhopisů;

konstrukce finančních modelů pro využití zdrojů financování a algoritmu pro pohyb peněžních toků ze zdrojů financování;

Mezi principy finanční logistiky patří:

samoregulace k dosažení rovnováhy mezi tokem peněžních zdrojů a pohybem materiálových zdrojů, výrobou a minimalizací výrobních nákladů;

flexibilita spojená s možností provádění změn v harmonogramu financování pořízení materiálů nezbytných pro realizaci projektu hotového výrobku a při úpravě objednávkových podmínek od spotřebitelů nebo partnerů;

minimalizace výrobních nákladů při maximalizaci krátkých realizačních cyklů projektu;

integrace procesů financování, dodávek, výroby a prodeje do jediného orgánu pro realizaci projektu;

Informace o peněžních tocích umožňují uživatelům posoudit schopnost organizace generovat hotovost a odhadnout její hotovostní potřeby. Požadavky na prezentaci a zveřejnění peněžních toků jsou uvedeny v IFRS (MS) 7 Výkaz o peněžních tocích.

Musí předložit za období, zařadit je na provozní, investiční a finanční činnosti.

Klasifikace toků podle kategorie činností poskytuje informace, které uživatelům umožňují posoudit dopad každé činnosti na finanční pozici společnosti a na výši peněžních prostředků (a peněžních ekvivalentů). Tyto informace lze také použít k analýze vztahu mezi specifikovanými kategoriemi činnosti.

Stejná transakce může vést k peněžním tokům, které jsou klasifikovány odlišně.

Operační činnosti

Množství hotovosti generované provozními činnostmi je kritickým ukazatelem toho, zda daná kategorie činností generuje dostatek hotovosti na splácení půjček, udržení produktivity společnosti, vyplácení dividend (a provádění nových investic) bez využívání externích zdrojů financování.

Při prognózování peněžních toků z provozní činnosti jsou cenné informace o jejich jednotlivých složkách ve spojení s dalšími informacemi.

Peněžní toky z provozní činnosti jsou vytvářeny především v rámci hlavních činností, které generují výnosy společnosti. Obvykle tedy vyplývají z transakcí, které přispívají k čistému příjmu.

Příklady peněžních toků z provozní činnosti zahrnují:

výnosy z prodeje zboží a poskytování služeb;
příjmy z plateb nájemného za poskytování práv, odměn, provizí a jiných druhů příjmů;
platby dodavatelům zboží (a služeb);
platby zaměstnancům (a jejich jménem);
inkasa a platby pojišťoven za pojistné, pohledávky, anuitu a jiné druhy pojistek;
platba (nebo náhrada) daní z příjmu s výjimkou daní souvisejících s finančními nebo investičními činnostmi;
příjmy (a platby) na základě smluv o obchodních (nebo směnných) operacích.

Některé transakce, jako je prodej výrobního závodu, mohou vést k finančnímu výsledku, který je zahrnut do čistého zisku. Odpovídající peněžní tok se však vztahuje k investiční činnosti.

Společnosti, které se specializují na transakce s cennými papíry, je zaznamenají jako zásoby pořízené za účelem dalšího prodeje. Peněžní toky generované jako výsledek transakcí nákupu a prodeje cenných papírů jsou klasifikovány jako provozní činnost. Co se týče ostatních společností, u nich to bude buď investiční činnost, nebo peněžní ekvivalenty.

Peněžní zálohy a půjčky od finančních institucí jsou obecně klasifikovány jako provozní činnosti, protože jsou hlavními činnostmi, které generují výnosy společnosti.

Investiční činnost

Samostatné zveřejnění peněžních toků z investiční činnosti odráží rozsah výdajů na zdroje určené k vytváření budoucích příjmů a peněžních toků.

Příklady peněžních toků z investiční činnosti zahrnují:

platby za pořízení dlouhodobého majetku, nehmotného majetku a jiného dlouhodobého majetku. Patří sem platby související s aktivací nákladů na vývoj a výstavbu dlouhodobého majetku ekonomickou metodou;
výnosy z prodeje dlouhodobého majetku, nehmotného majetku a jiného dlouhodobého majetku;
platby za pořízení akcií nebo dluhových nástrojů jiných společností, jakož i podílů ve společných podnicích (s výjimkou takových nástrojů, které fungují jako peněžní ekvivalenty nebo nástroje pro provádění obchodních (nebo směnných) transakcí);
výnosy z prodeje akcií (nebo dluhových nástrojů) jiných společností, jakož i podílů ve společných podnicích (s výjimkou takových nástrojů, které fungují jako peněžní ekvivalenty nebo nástroje pro provádění obchodních (nebo směnných) transakcí);
zálohy (nebo půjčky) jiným stranám (s výjimkou podobných transakcí prováděných finančními institucemi);
výnosy ze splácení záloh nebo půjček poskytnutých jiným osobám (s výjimkou obdobných transakcí prováděných finančními institucemi);
platby v rámci futures, forwardových, opčních smluv a swapů (s výjimkou smluv uzavřených za účelem provádění obchodních nebo směnárenských obchodů nebo plateb souvisejících s finanční činností).

Finanční aktivity

Oddělené zveřejnění peněžních toků z finančních činností je nezbytné pro předvídání požadavků na hotovost od těch, kteří společnosti poskytují kapitál.

Příklady peněžních toků z finančních činností zahrnují:

výnosy z emise akcií nebo emise jiných kapitálových nástrojů;
platby vlastníkům při zpětném odkupu nebo zpětném odkupu akcií společnosti;
výnosy z emise dluhopisů, směnek, hypoték, úvěrů, jakož i z jiných krátkodobých nebo dlouhodobých dluhových nástrojů;
platby na splácení půjček;
platby nájemcem za splnění závazku z finančního leasingu.

Společnost musí připravit výkaz peněžních toků, aby prezentovala peněžní toky z provozní činnosti pomocí:

přímá metoda, v souladu s nimiž se zveřejňují informace o hlavních třídách hrubých příjmů a hrubých výdajů; nebo
nepřímá metoda podle kterého je čistý příjem upraven tak, aby zohlednil dopady nepeněžních transakcí, částky odložené (nebo časově rozlišené) z minulých (nebo budoucích) peněžních toků z provozní činnosti a položky výnosů (nebo nákladů) souvisejících s investováním nebo financováním hotovosti tokové aktivity.

Způsoby přípravy výkazu peněžních toků za provozní činnost jsou uvedeny v tabulce. 1.

Společnostem se doporučuje, aby ve výkazu o peněžních tocích vykazovaly peněžní toky z provozní činnosti přímou metodou, protože tato metoda poskytuje informace, které nepřímá metoda neposkytuje.

Tabulka 1. Metody přípravy výkazu peněžních toků

Přímá metoda

Nepřímá metoda

Jsou zveřejněny informace o hlavních typech hrubých příjmů a plateb, které lze získat:

nebo z účetních údajů;
nebo úpravou tržeb a jejich nákladů s ohledem na:
změny zásob, provozních závazků a pohledávek během vykazovaného období;
ostatní nepeněžní položky;
další položky vedoucí k investicím nebo financování peněžních toků

Zisk (ztráta) za účetní období je upraven s ohledem na:

výsledky bezhotovostních transakcí;
jakékoli odklady nebo časové rozlišení provozních peněžních příjmů nebo plateb týkajících se minulých nebo budoucích období;
položky příjmů a výdajů spojené s investičními nebo finančními peněžními toky

V souladu s přímou metodou lze získat informace o hlavních třídách hrubých příjmů a hrubých plateb:

z účetních registrů;
úpravou výnosů, nákladů na prodej (u finančních institucí - úrokové a obdobné druhy výnosů, úrokové náklady a obdobné druhy nákladů), jakož i dalších položek výkazu o úplném výsledku, s přihlédnutím k:
změny stavu zásob, pohledávek a závazků z provozní činnosti;
ostatní nepeněžní položky;
ostatní položky, jejichž pohyb souvisí s investiční nebo finanční činností.

Alternativně lze čistý peněžní tok z provozní činnosti prezentovat nepřímou metodou vykazováním výnosů a nákladů ve výkazu o úplném výsledku a změn stavu zásob, pohledávek a závazků z provozní činnosti v průběhu účetního období.

Účetní jednotka musí prezentovat hrubé peněžní příjmy a peněžní výdaje odděleně pro investiční a finanční činnosti, s výjimkou peněžních toků, které jsou vykazovány na čistém základě.

Následující peněžní toky z provozních, investičních nebo finančních činností mohou být vykazovány na čistém základě:

inkasa a platby za klienty, kdy peněžní toky odrážejí spíše aktivity klienta než samotné společnosti. Příklady takových příjmů a plateb mohou zahrnovat:
přijímání (a platby) bankovních vkladů na požádání;
finanční prostředky určené investiční společností pro klienty;
nájemné vybírané jménem (a placené) vlastníkům nemovitosti;
inkasa a platby za položky vyznačující se vysokým obratem, vysokými částkami a krátkou dobou splácení. Příklady takových příjmů a plateb zahrnují zálohové platby (a splátky) za:
jistina dluhu při vypořádání s klienty, kteří mají kreditní karty;
akvizice a prodej investic;
jiné krátkodobé půjčky, například takové, jejichž doba splácení nepřesahuje 3 měsíce.

Peněžní toky plynoucí z každého z následujících typů činností finanční instituce mohou být prezentovány na agregovaném základě:

inkasa a platby spojené s přijímáním (a vyplácením) vkladů s pevnou splatností;
umístění (a uzavření) vkladů v jiných finančních institucích;
zálohy a úvěry poskytnuté zákazníkům (a splátky těchto záloh a úvěrů).

Ukazatele výkazu cash flow organizace

Hotovost— nejlikvidnější kategorie aktiv, která poskytuje organizaci nejvyšší stupeň likvidity. V procesu provádění všech typů finančních a obchodních transakcí organizace generuje peněžní toky v podobě jejich příjmu nebo výdajů.

Výkaz peněžních toků zveřejňuje údaje o peněžních tocích ve vykazovaném období, charakterizující dostupnost, příjem a výdej hotovosti v organizaci.

Informace prezentované ve formuláři umožňují interním a externím uživatelům posoudit, jak společnost vytváří a využívá hotovost, zda je dostatek hotovosti k úhradě současných závazků a výplaty dividend, umožňuje jim určit, zda společnost vyžaduje dodatečné financování atd.

Výkaz peněžních toků také poskytuje informace o schopnosti organizace získat a používat hotovost.

Přehled o peněžních tocích charakterizuje změny finanční pozice organizace v kontextu běžné, investiční a finanční činnosti.

Tvorbu tohoto formuláře hlášení upravuje PBU 23/2011 „Výkaz o peněžních tocích“ (nařízení Ministerstva financí ze dne 2. února 2011 č. II n).

Hlavním zdrojem financí by měly být běžné aktivity. Aktuální aktivity Za činnost organizace se považuje ta, která sleduje dosahování zisku jako hlavní cíl nebo jako takový nemá dosahování zisku v souladu s předměty a účely činnosti, tzn. činnosti, které jsou v souladu s PBU 9/99 „Příjmy organizace“ běžné (obr. 5.1).

Rýže. 5.1. Kanály příjmů a plateb za aktuální aktivity

Investiční činnost zohledňuje se činnost organizace. související s nabýváním pozemků, budov a jiných nemovitostí, zařízení, nehmotného majetku a jiného dlouhodobého majetku, jakož i jejich prodejem; s realizací vlastní stavby výdaje na výzkum, vývoj a technologický rozvoj; s finančními investicemi (nákup cenných papírů jiných organizací včetně dluhu, vklady do schváleného (základního) kapitálu jiných organizací, poskytování půjček jiným organizacím apod.) (obr. 5.2).

Finanční aktivity- jedná se o činnost organizace, v jejímž důsledku se mění velikost a složení vlastního kapitálu organizace a vypůjčených prostředků (příjmy z emise akcií, dluhopisů, půjček od jiných organizací, splácení vypůjčených prostředků apod.) .

Rýže. 5.2. Kanály příjmů a plateb za investiční a finanční aktivity

Existují dva způsoby prezentace peněžních toků z běžné (provozní) činnosti: přímé a nepřímé.

Přímá metoda je založena na stanovení přílivu (tržby z prodeje výrobků, prací, služeb, přijatých záloh apod.) a odlivu (úhrada dodavatelských účtů, vrácení krátkodobých přijatých úvěrů a záloh apod.) peněžních prostředků. Výchozím prvkem výpočtu je příjem z prodeje výrobků.

Přímá metoda stanovení peněžních toků je založena na informacích o všech transakcích uskutečněných v daném účetním období na bankovních účtech as hotovostí, seskupenými určitým způsobem. Přímá metoda byla schválena pro použití ruskými organizacemi.

Nepřímá metoda běžné v zahraniční praxi, kde se při sestavování přehledu o peněžních tocích rozlišuje provozní, investiční a finanční činnost.

Provozní činnost představuje peněžní toky spojené s hlavní činností organizace, přinášející jí hlavní zisk.

Nepřímá metoda prezentace peněžních toků z provozní činnosti obsahuje prvek analýzy, protože je založena na srovnání změn různých položek rozvahy za vykazované období, charakterizující majetkovou a finanční situaci organizace, a zahrnuje také analýzu pohybu dlouhodobého majetku, jeho odpisů a dalších ukazatelů. V důsledku použití nepřímé metody je konečný finanční výsledek (čistý zisk za vykazované období) převeden na rozdíl mezi částkami prostředků, které má organizace k dispozici na začátku a na konci účetního roku.

Při sestavování kalkulace se předpokládá, že transakce se promítnou do účetnictví v okamžiku převodu vlastnictví bez ohledu na platbu. V důsledku toho nejsou výnosy vykázané ve výsledovce vždy ekvivalentní peněžním příjmům a výdaje vykázané ve výsledovce se nerovnají zaplaceným nákladům. V důsledku toho ukazatel čistého zisku ve výsledovce neodráží skutečnou dostupnost finančních prostředků, které má organizace k dispozici k datu vykázání.

Proto se při sestavování výkazu peněžních toků upravuje ukazatel čistého zisku v následujícím pořadí:

1. Odpisy majetku se přičítají k čistému zisku, protože odpisy jsou nákladem, který tvoří čistý zisk, ale nevedou k odlivu hotovosti.

2. Provádí se úprava ve výši změny zůstatků zásob na začátku a na konci účetního roku. Pokud se stav zásob zvýší, rozdíl v zůstatcích se odečte od čistého příjmu, protože zvýšení zásob vede k odlivu hotovosti. Pokud se zásoby sníží, rozdíl se přičte.

3. Je provedena opravná položka o výši změn v pohledávkách. Pokud se pohledávky na konci roku snížily, pak se rozdíl přičte k čistému zisku, jinak se od něj odečte.

4. Je provedena úprava výše splatných účtů. Zvýšení závazků zároveň vede k přílivu hotovosti, takže rozdíl na účtech se přičte k čistému zisku, jinak se rozdíl odečte.

V důsledku těchto úprav je vypočtena výše čistého peněžního toku z provozní činnosti.

Peněžní toky z investiční a finanční činnosti jsou stanoveny přímou metodou. Rozdíl mezi přílivem (příjmem) a odtokem (odlivem) finančních prostředků je čistý peněžní tok, který je stanoven pro každý typ činnosti. Celkový čistý tok za všechny typy činností je nárůst peněžních prostředků za vykazované období, definovaný jako rozdíl v peněžních zůstatcích na začátku a na konci vykazovaného období.

V zahraniční praxi účetní závěrka zveřejňuje informace nejen o peněžních aktivech organizace, ale také o jejich ekvivalentech. Pod peněžními ekvivalenty se týká krátkodobých, vysoce likvidních investic, které jsou snadno směnitelné na hotovost a podléhají nevýznamnému riziku změny hodnoty.

Pro účely přípravy výkazu peněžních toků v Rusku pod hotovostí přímo odkazuje na peníze v hotovostní i bezhotovostní formě umístěné na pokladně organizace, na jejích zúčtovacích, měnových a zvláštních účtech.

Přehled peněžních toků uvádí údaje přímo vyplývající ze zápisů na účtech hotovostního účetnictví: 50 „Pokladna“ (kromě zůstatku podúčtu 50-3 „Pokladní doklady“), 51 „Zúčtovací účty“, 52 „Valutové účty“ , 55 „Speciální účty v bankách“ (kromě zůstatku podúčtu 55-3 „Vkladové účty“), 57 „Převody na cestě“.

Informace o pohybu finančních prostředků organizace na těchto účtech se od začátku roku odrážejí na akruální bázi a jsou uvedeny v měně Ruské federace.

V případě přítomnosti (pohybu) peněžních prostředků v cizí měně je informace o pohybu cizí měny pro každý typ prvotně generována ve vztahu k výkazu peněžních toků přijatém organizací. Poté jsou údaje pro každý výpočet provedený v cizí měně přepočteny směnným kurzem Centrální banky Ruské federace k datu sestavení účetní závěrky. Data získaná pro jednotlivé výpočty jsou shrnuta při vyplňování odpovídajících ukazatelů přehledu o peněžních tocích.

Peněžní toky za běžné činnosti

Sekce „Peněžní tok za běžné činnosti“ obsahuje:

Zveřejňuje informace o částkách přijatých od:

prodej výrobků, zboží, prací a služeb včetně záloh;
platby za pronájem a licence, poplatky, provize atd.;
jiný příjem.

K vyplnění tohoto řádku se používají debetní obraty na účtech 50 „Hotovost“, 51 „Zúčtovací účty“, 52 „Valutové účty“ v korespondenci s účty 62 „Vyrovnání s kupujícími a zákazníky“ a 76 „Vyrovnání s různými dlužníky a věřiteli“ (včetně DPH, spotřebních daní placených kupujícími).

Podle řádku „Ostatní účtenky“ zobrazit částky přijaté hotovosti, které souvisí s aktuální činností organizace a nejsou uvedeny v předchozím řádku:

rozpočtové a účelové financování a příjmy:

Na vrub účtů 50 „Hotovost“, 51 „Zúčtovací účty“, 52 „Valutové účty“ Ve prospěch účtu 86 „Cílené financování“:

bezúplatné příjmy:

Na vrub účtů 50 „Pokladna“, 51 „Zúčtovací účty“, 52 „Valutové účty“ Ve prospěch účtu 98 „Příjmy příštích období“ (91 „Ostatní výnosy a náklady“):

refundace od dodavatelů:

Na vrub účtů 50 „Hotovost“, 51 „Zúčtovací účty“, 52 „Valutové účty“ Ve prospěch účtu 60 „Vypořádání s dodavateli a dodavateli“;

potvrzení o uspokojení nároků, výše pojistného plnění atd.:

Na vrub účtů 50 „Hotovost“, 51 „Zúčtovací účty“, 52 „Valutové účty“ Ve prospěch účtu 76 „Vyrovnání s různými dlužníky a věřiteli“;

vrácení nevyužitých zúčtovatelných částek:

Debetní účet 50 „Hotovost“ Kreditní účet 71 „Zúčtování s odpovědnými osobami“;

potvrzení o náhradě hmotné škody atd.:

Na vrub účtů 50 „Hotovost“, 51 „Zúčtovací účty“ Ve prospěch účtu 73 „Zúčtování s personálem za ostatní transakce“.

1. pro platbu za zboží, práce, služby:

Debetní účty 60 „Vypořádání s dodavateli a dodavateli“, 76 „Vyrovnání s různými dlužníky a věřiteli“ Úvěrové účty „Hotovost“, 51 „Zúčtovací účty“, 52 „Valutové účty“, 55 „Zvláštní účty v bankách“ (včetně platby předem);

2. pro mzdy:

Na vrub účtu 70 „Zúčtování s personálem za mzdy“ Ve prospěch účtů 50 „Pokladna“, 51 „Zúčtovací účty“;

3. pro platbu úroků z dluhových závazků:

a) dividendy vyplácené zakladatelům;

Na vrub účtů 75 „Zúčtování se zřizovateli“, 70 „Zúčtování s personálem za mzdy“ Ve prospěch účtů 50 „Pokladna“, 51 „Zúčtovací účty“, 52 „Valutové účty“.

Na tomto řádku nejsou uvedeny jistiny půjček a úvěrů, které organizace ve vykazovaném roce splatila. Jsou uvedeny v části „Peněžní toky z finančních činností“:

Na vrub účtů 66 „Zúčtování krátkodobých úvěrů a půjček“, 67 „Zúčtování dlouhodobých úvěrů a půjček“ Zápočet účtů 50 „Hotovost“, 51 „Zúčtovací účty“, 52 „Valutové účty“;

4. pro výpočty daní a poplatků:

Na vrub účtů 68 „Výpočty daní a poplatků“, 69 „Výpočty na sociální pojištění a zabezpečení“ Ve prospěch účtů 50 „Hotovost“, „Zúčtovací účty“ (včetně výše uvedených penále).

Pro zaplacené příspěvky na povinné penzijní připojištění a pojištění pro případ pracovních úrazů a nemocí z povolání můžete zadat doplňkový řádek:

Na vrub účtů 69 „Výpočty sociálního pojištění a zabezpečení“ Ve prospěch účtu 51 „Běžné účty“;

5. pro ostatní platby, převody:

a) pokuty, penále, penále hrazené organizací za porušení podmínek obchodních smluv:

Na vrub účtu 76 „Vypořádání s různými dlužníky a věřiteli“ Ve prospěch účtu 51 „Zúčtovací účty“;

b) peněžní prostředky vydané odpovědným osobám:

Na vrub účtu 71 „Zúčtování s odpovědnými osobami“ Ve prospěch účtu 50 „Hotovost“;

c) půjčky poskytnuté zaměstnancům:

Na vrub účtu 73 „Zúčtování s personálem za ostatní operace“ Ve prospěch účtu 50 „Pokladna“ atd.

Pokud jsou v položkách „Ostatní příjmy“ a „Ostatní náklady“ významné obraty, mělo by být na dalších řádcích výkazu uvedeno rozdělení.

Výsledky peněžních toků z běžné činnosti

Podle řádku „Výsledky pohybu finančních prostředků z běžné činnosti“ odráží rozdíl mezi přílivem a odlivem hotovosti z běžné činnosti. Tento rozdíl může být kladný nebo záporný. Ve druhém případě je v závorce uveden ukazatel „Výsledky peněžních toků z běžné činnosti“.

Sekce „Peněžní tok z investičních aktivit“ odráží:

Ukazatel „Přijatá hotovost – celkem“ je tvořen součtem číselných údajů pro následující položky:

1. "Z prodeje dlouhodobého majetku a jiného majetku." V tomto řádku jsou zahrnuty finanční prostředky získané z prodeje zařízení, předmětů leasingu, nehmotného majetku, nedokončených stavebních projektů atd. K vyplnění řádku použijte odpovídající obraty na vrub účtů hotovostního účetnictví v souladu s účty 62 „Vyrovnání s kupujícími a zákazníky“ a 76 „Vyrovnání s různými dlužníky a věřiteli“. Částky DPH se neodečítají:

2. "Dividendy, úroky z finančních investic" -částky získané z účasti na kapitálu jiných organizací (dividendy):

Debetní účty 50 „Hotovost“, 51 „Pokladní účty“, 52 „Valutové účty“ Kreditní účty 91 „Ostatní příjmy a výdaje“, 16 „Vyrovnání s různými dlužníky a věřiteli“.

Úroky z cenných papírů (kromě akcií), půjčky, úroky připsané bankou z peněžního zůstatku:

Debetní účty 50 „Hotovost“, 51 „Zúčtovací účty“, 52 „Valutové účty“ Kreditní účty 91 „Ostatní příjmy a výdaje“, 76 „Vyrovnání s různými dlužníky a věřiteli“;

3. "Jiné zásobování". Tento řádek odráží účtenky od:

a) prodej majetkových a dluhových cenných papírů pořízených po dobu delší než 12 měsíců (akcie, dluhopisy, směnky) a jiných finančních investic, které jsou zaúčtovány na vrub účtů 50 „Pokladna“, 51 „Zúčtovací účty“, 52 „Oběživo účty“ v souladu s účty 58 „Finanční investice“, 62 „Vyrovnání s kupujícími a zákazníky“ a 76 „Vyrovnání s různými dlužníky a věřiteli“;

b) splácení půjček poskytnutých jiným organizacím:

Na vrub účtů 50 „Hotovost“, 51 „Zúčtovací účty“, 52 „Valutové účty“ Ve prospěch účtu 58 „Finanční investice“.

Řádek „Odeslaná hotovost – celkem“ je tvořen součtem číselných údajů pro následující položky:

1. „Na pořízení dlouhodobého majetku (včetně výnosných investic do hmotného majetku) a nehmotného majetku). Tento řádek zobrazuje částky vyplacené dodavatelům a dodavatelům za pořízený nebo vytvořený dlouhodobý majetek:

Debetní účty 60 „Vyrovnání s dodavateli a dodavateli“, 76 „Vyrovnání s různými dlužníky a věřiteli“ Úvěrové účty 50 „Hotovost“, 51 „Zúčtovací účty“, 52 „Valutové účty“, 55 „Zvláštní bankovní účty“ (včetně platby předem) ;

2. "Na finanční investice" - Tento řádek dešifruje částky převedené prodejcům cenných papírů a dalším organizacím a osobám v souvislosti s jejich pořízením:

Debetní účty 60 „Vyrovnání s dodavateli a dodavateli“, 76 „Vyrovnání s různými dlužníky a věřiteli“ Úvěrové účty 50 „Hotovost“, 51 „Zúčtovací účty“, 52 „Valutové účty“, 55 „Zvláštní účty v bankách“;

3. "Pro ostatní platby, převody." Tento řádek může zobrazovat částky převedené dlužníkům v souladu se smlouvou o půjčce:

Debetní účet 58 „Finanční investice“ Kreditní účet 50 „Hotovost“, 51 „Peněžní účty“.

Podle řádku „Výsledek peněžních toků z investiční činnosti“ odráží rozdíl mezi přílivem a odlivem finančních prostředků z investiční činnosti. Tento rozdíl může být pozitivní A negativní. Ve druhém případě je v závorce uveden ukazatel „Výsledek peněžních toků z investiční činnosti“.

Peněžní toky z finančních činností

Část „Peněžní tok z finančních činností“ odráží:

Ukazatel „Přijatá hotovost – celkem“ je tvořen součtem číselných údajů pro následující položky:

1. "Úvěry a půjčky" -částky přijaté od věřitelů na základě smluv (půjčka, úvěr) bez naběhlých úroků. Částky úroků se odrážejí jako součást operací pro běžné nebo investiční činnosti v závislosti na účelu přilákání vypůjčených zdrojů:

Na vrub účtů 51 „Devizové účty“, 52 „Valutové účty“ Ve prospěch účtů 66 „Zúčtování krátkodobých úvěrů a půjček“, 67 „Zúčtování dlouhodobých úvěrů a půjček“;

2. „Rozpočtové alokace a další cílené financování“— jsou uvedeny částky rozpočtu a cílené financování;

3. "Příspěvky účastníků" -částky obdržené od akcionářů (zakladatelů) v důsledku umístění jejich vlastních majetkových cenných papírů:

Na vrub účtů 50 „Hotovost“, 51 „Vypořádací účty“, 52 „Valutové účty“ Ve prospěch účtu 75 „Vyrovnání se zakladateli“ (81 „Vlastní podíly (akcie)“);

4. "Další účtenky" -částky příjmů z finanční činnosti, které nejsou zohledněny v uvedených řádcích.

Indikátor „Odeslané prostředky – celkem“ je tvořen součtem číselných údajů pro následující položky:

1. „Na splácení půjček a půjček“ - prostředky převedené na splacení jistiny z vypůjčených prostředků (kromě úroků):

Na vrub účtů 66 „Zúčtování krátkodobých úvěrů a půjček“, 67 „Zúčtování dlouhodobých úvěrů a půjček“ Ve prospěch účtů 51 „Zúčtovací účty“, 52 „Devizové účty“;

2. "Pro výplatu dividend" - Tento řádek zobrazuje částky dividend vyplacených účastníkům společnosti:

3. "Pro ostatní platby, převody" - Tento řádek může zobrazovat částky leasingových splátek převedených pronajímateli:

Na vrub účtu 76 „Vyrovnání s různými dlužníky a věřiteli“ Ve prospěch účtů 51 „Zúčtovací účty“, 52 „Valutové účty“, 55 „Zvláštní účty v bankách“.

Podle řádku „Výsledek peněžních toků z finanční činnosti“ odráží rozdíl mezi přílivem a odlivem finančních prostředků z finanční činnosti. Tento rozdíl může být pozitivní A negativní. Ve druhém případě je v závorce uveden ukazatel „Výsledek peněžních toků z finanční činnosti“.

Ukazatel „Výsledek peněžního toku za vykazované období“ je algebraický součet ukazatelů výsledků peněžních toků za vykazované období pro všechny typy činností. Může také mít pozitivní nebo negativní význam.

Výkaz peněžních toků zobrazuje celkový zůstatek hotovosti pro všechny typy činností na začátku vykazovaného období ( řádek „Zůstatek hotovosti na začátku účetního roku“).

Zůstatek hotovosti na konci účetního období se vypočítá úpravou (zvýšením nebo snížením) peněžního zůstatku na počátku účetního období o částku výsledku peněžních toků za účetní období.

Informace o peněžních tocích jsou uvedeny ve výkazech minimálně za dva roky (vykazovací a předchozí).

Aktualizováno 19.02.2019 v 19:02 17 634 zobrazení

V době krize je řízení finanční pozice společnosti a metody její analýzy nejdůležitějšími prvky organizace podnikání. Nedostatečná pozornost tomuto problému může vést k nerentabilním aktivitám a dokonce k bankrotu.

Finanční blahobyt závisí mimo jiné na efektivním řízení a analýze peněžních toků podniku: kontrola přílivu finančních prostředků a jejich racionální využití ve formě krytí závazků. Nedostatek rezervy finančních prostředků může naznačovat finanční potíže a přebytek může znamenat, že společnost utrpí ztráty, protože přichází o možné výhody. Nečinná peněžní aktiva ztrácejí v průběhu času hodnotu v důsledku inflace a dalších faktorů. Přebytek finančních prostředků nepřímo ukazuje na neefektivní analýzu a řízení peněžních toků.

Analýza cash flow má za hlavní cíl identifikovat příčiny nedostatku (přebytku) peněz za účelem optimalizace procesů rozdělování finančních prostředků a zajištění solventnosti podniku. Pomocí různých metod analýzy peněžních toků můžete analyzovat plánovaná i skutečná data.

Analýza a prognóza peněžních toků v podniku

Plán peněžních toků lze sestavit například ve formě rozpočtu peněžních toků (CFB). Analýza peněžních toků (toků) s její pomocí vám umožňuje stanovit:

míra financování činnosti podniku z vlastních zdrojů;
závislost na vnějších zdrojích financování;
Čistý peněžní tok;
skutečný stav platební schopnosti;
vytvořit předpověď na další období.

Při analýze se obvykle za nejdůležitější považuje ukazatel „čistého peněžního toku“. Tento ukazatel určuje finanční situaci podniku a také jeho schopnost řídit svou investiční atraktivitu a hodnotu. Vypočítá se jako rozdíl mezi kladným a záporným peněžním tokem za určité období.

Ve fázi hodnocení společnosti nebo investičního projektu využívají vlastníci, investoři a věřitelé čistý peněžní tok k hodnocení efektivnosti investice do investičního projektu nebo společnosti jako celku. Pokud je projekt krátkodobý, pak se diskontování nepoužívá při výpočtu nákladů na projekt na základě peněžních toků.

U dlouhodobých investičních projektů se při výpočtu všechny budoucí peněžní toky „sníží“ na hodnotu v aktuálním čase (diskontují). V důsledku diskontování se získá ukazatel čisté současné hodnoty.

Analýza cash flow organizace může být založena na přímých a nepřímých finančních metodách. Zaznamenávají odliv nebo příliv finančních prostředků.

U metody nepřímé prognózy je výchozím základem výpočtu čistý zisk a plán peněžních toků je tvořen postupnou úpravou čistého zisku, účtováním transakcí souvisejících s peněžními toky organizace a dalšími položkami rozvahy. Při analýze peněžních toků pomocí této metody se peněžní toky dělí na tři typy činností: běžné, investiční a finanční.

Výchozím bodem pro výpočet je čistý zisk. Výše peněžních toků se přizpůsobuje výši dluhu na daních, výdajích příštích období, odpisech, ztrátách z prodeje nehmotného majetku, splácení bankovního úvěru, snížení výše závazků, zisku z prodeje cenných papírů, ztrátě z prodeje nehmotného majetku, splácení úvěru od banky, snížení výše závazků, zisku z prodeje cenných papírů, ztrátě z prodeje nehmotného majetku, splácení bankovního úvěru, ztrátě z prodeje cenných papírů. snížení pasiv, zvýšení záloh, zvýšení hmotných aktiv.

Základem pro analýzu cash flow z investiční činnosti jsou investice. Sekce investiční činnost zohledňuje prodeje dlouhodobého hmotného majetku a cenných papírů, pořízení dlouhodobého hmotného majetku a cenných papírů.

Sekce finančních činností plánu peněžních toků zohledňuje emisi akcií, získávání a splácení úvěrů, investování do cenných papírů a příjem investičních výnosů, splácení dluhopisů a výplatu dividend.

V poslední fázi analýzy je vypočítán zůstatek hotovosti na začátku a na konci roku, což nám umožňuje hovořit o změnách finanční situace společnosti.

Přímá metoda prognózování peněžních toků je založena na výpočtu přílivu peněz ze záloh od zákazníků, prodeje zboží a služeb atp. A odliv peněz při placení úroků z úvěrů a půjček, na dodavatelských účtech atp. V tomto případě je výchozím základem pro výpočty příjmy. Přímá metoda tedy zahrnuje účtování peněžních toků za určité období jako rozdílu mezi příjmy a platbami.

Obrázek níže ukazuje část plánu peněžních toků (příklad).

Obrázek 1. Fragment plánu cash flow (tabulka) Souhrnná zpráva o cash flow na příkladu softwarového produktu „WA: Financier“.

Analýza skutečných peněžních toků

Po provedení skutečných plateb a obdržení finančních prostředků od protistran je možné analyzovat skutečné peněžní toky za dané období, stejně jako provádět analýzu plánů a skutečností a identifikovat odchylky. Současně může management provádět operativní analýzu a činit operativní manažerská rozhodnutí, včetně rychlého přizpůsobení pohybu peněžních toků v podniku na základě odchylek skutečnosti od plánu.

Investoři a věřitelé mohou pomocí analýzy peněžních toků na základě výkazu peněžních toků za dané období určit, zda je společnost schopna plnit své finanční závazky, a manažeři společnosti mohou provádět průběžné finanční plánování a implementovat výrobní, finanční a investiční politiku.

Na základě výsledků analýzy peněžních toků podniku lze vyvodit následující závěry:

z jakých zdrojů a v jakém objemu finanční prostředky pocházejí;
pokyny pro vynakládání finančních zdrojů;
zda je společnost schopna zajistit, aby příjmy převyšovaly platby;
schopnost organizace dostát aktuálním finančním závazkům;
dostatek objemu získaného zisku k uspokojení potřeby peněz;
identifikovat důvody rozdílu mezi objemem zisku a volným peněžním tokem;
schopnost podniku provádět investiční činnost za použití vlastních prostředků.

Obrázek 2. Fragment zprávy Analýza cash flow na příkladu softwarového produktu „WA: Financier“.

Při zdůvodňování výsledků analýzy cash flow organizace je třeba věnovat pozornost následujícím aspektům.

1. S přítokem:

zda došlo ke zvýšení přílivu v důsledku krátkodobých závazků s odlivem v budoucnu;
zda došlo ke zvýšení základního kapitálu prostřednictvím dodatečné emise akcií;
zda došlo k prodeji majetku;
Dochází ke snížení bilance hotových výrobků?

2. Během odtoku:

dochází k poklesu ukazatelů ziskovosti a obratu aktiv;
zda rostou celkové hodnoty inventárních položek a nákladů;
zda se snížil obrat oběžných aktiv;
zda došlo k prudkému nárůstu tržeb (výroby), který byl doprovázen nárůstem fixních a variabilních nákladů.

Při výpočtu cash flow a analýze finančních toků je třeba vzít v úvahu, že celkový cash flow podniku je primárně ovlivněn:

dynamika příjmů z prodeje;
návratnost aktiv;
zaplacené úroky z vypůjčených prostředků.

Analýza peněžních toků podniku tak umožňuje provádět dobře podložené předpovědi pro budoucnost, vypočítat toky v následujících obdobích, přijímat provozní rozhodnutí týkající se řízení v běžném období a upravovat pohyb peněžních toků v podniku na základě odchylek skutečnost z plánu.

Dobře organizované účetnictví peněžních toků v podnicích pomocí automatizačních nástrojů vám umožňuje analyzovat peněžní toky organizace co nejefektivněji. Univerzální řešení „WA: Financier“ je racionálním nástrojem pro zlepšení kvality účetních procesů a analýzy cash flow organizace.

Řízení cash flow je jednou z hlavních činností společnosti. Řízení peněžních toků zahrnuje výpočet načasování peněžního oběhu (finančního cyklu), analýzu peněžních toků, jejich prognózování, stanovení optimální úrovně hotovosti, sestavování hotovostních rozpočtů atd.

Řízení cash flow každé komerční organizace je důležitou součástí celkového systému finančního řízení.

Řízení cash flow umožňuje řešit různé problémy finančního řízení a je podřízeno jeho hlavnímu cíli.

Hlavním cílem řízení peněžních toků je zajistit finanční rovnováhu podniku v procesu jeho rozvoje vyrovnáváním objemu peněžních příjmů a výdajů a jejich synchronizací v čase.

Řízení peněžních toků zahrnuje analýzu těchto toků, účtování o peněžních tocích a vypracování plánu peněžních toků. Ve světové praxi jsou peněžní toky označovány jako „cash flow“.

Proces řízení cash flow podniku

Proces řízení peněžních toků Podnik je založen na určitých principech, z nichž hlavní jsou:

1. Princip informační spolehlivosti. Jako každý systém řízení musí mít i řízení cash flow potřebnou informační základnu. Zdrojem informací pro analýzu peněžních toků je především výkaz peněžních toků (dříve formulář 4 rozvahy), samotná rozvaha, výsledovka a přílohy k rozvaze.

2. Princip zajištění rovnováhy. Řízení podnikových peněžních toků se zabývá mnoha typy a variantami podnikových peněžních toků. Jejich podřízení společným cílům a záměrům řízení vyžaduje zajištění rovnováhy peněžních toků podniku podle druhu, objemu, časových intervalů a dalších významných charakteristik. Implementace tohoto principu je spojena s optimalizací peněžních toků podniku v procesu jejich řízení.

3. Princip zajištění účinnosti. Peněžní toky se vyznačují výraznou nerovnoměrností v příjmu a výdeji peněžních prostředků napříč jednotlivými časovými intervaly, což vede k tvorbě objemů dočasně volných peněžních prostředků. Tyto dočasně volné peněžní zůstatky mají v podstatě povahu neproduktivních aktiv (dokud nejsou využity v ekonomickém procesu), která v průběhu času ztrácejí hodnotu, inflací a dalšími důvody. Uplatněním principu efektivnosti v procesu řízení peněžních toků je zajistit jejich efektivní využití prostřednictvím finančních investic podniku.

4. Princip zajištění likvidity. Vysoká nerovnoměrnost některých typů peněžních toků vede k dočasnému nedostatku peněžních prostředků, což negativně ovlivňuje úroveň její solventnosti. V procesu řízení peněžních toků je proto nutné zajistit dostatečnou úroveň likvidity po celé sledované období. Realizace tohoto principu je zajištěna vhodnou synchronizací kladných a záporných peněžních toků v kontextu každého časového intervalu sledovaného období.

S přihlédnutím k uvažovaným principům je organizován specifický proces pro řízení peněžních toků podniku.

Systém řízení peněžních toků

Jsou-li předmětem řízení peněžní toky podniku spojené s prováděním různých ekonomických a finančních transakcí, pak je předmětem řízení finanční služba, jejíž složení a počet závisí na velikosti, struktuře podniku, počet operací, oblasti činnosti a další faktory:

v malých podnicích hlavní účetní často kombinuje funkce vedoucího finančního a plánovacího oddělení;

ve středních jsou vyzdvihnuta oddělení účetnictví, finančního plánování a operativního řízení;

ve velkých společnostech se výrazně rozšiřuje struktura finanční služby - pod generálním vedením finančního ředitele je oddělení účtárny, oddělení finančního plánování a operativního řízení, dále oddělení analytické, oddělení cenných papírů a měn.

Pokud jde o prvky systému řízení peněžních toků, pak by to mělo zahrnovat finanční metody a nástroje, regulační, informace a software:

Mezi finančními metodami, které mají přímý dopad na organizaci, dynamiku a strukturu peněžních toků podniku, lze vyzdvihnout systém vyrovnání s dlužníky a věřiteli; vztahy se zakladateli (akcionáři), protistranami, vládními úřady; půjčování; financování; tvorba fondů; investice; pojištění; zdanění; faktoring atd.;
finanční nástroje kombinují peníze, půjčky, daně, formy plateb, investice, ceny, směnky a další nástroje akciového trhu, odpisové sazby, dividendy, vklady a další nástroje, jejichž složení je určeno zvláštnostmi organizace financí v podnik;
regulační podpora podniku se skládá ze soustavy státních legislativních a regulačních aktů, zavedených norem a standardů, zakládací listiny hospodářského subjektu, vnitřních řádů a předpisů a smluvního rámce.

V moderních podmínkách je nezbytnou podmínkou obchodního úspěchu včasné přijetí informací a rychlá reakce na ně, proto je důležitým prvkem řízení peněžních toků podniku mezipodnikové výkaznictví.

Systém řízení peněžních toků v podniku je tedy souborem metod, nástrojů a specifických technik pro cílené, nepřetržité ovlivňování finanční služby podniku na peněžní toky k dosažení stanoveného cíle.

Podnikové plánování peněžních toků

Jednou z fází řízení peněžních toků je fáze plánování. Plánování peněžních toků pomáhá specialistovi určit zdroje finančních prostředků a vyhodnotit jejich využití, stejně jako identifikovat očekávané peněžní toky, a tedy vyhlídky růstu organizace a její budoucí finanční potřeby.

Hlavním úkolem sestavení plánu peněžních toků je kontrola reálnosti zdrojů finančních prostředků a oprávněnosti výdajů, synchronicity jejich výskytu a zjištění možné potřeby vypůjčených prostředků. Plán peněžních toků lze sestavit přímo nebo nepřímo.

PŘÍTOKY	ODTOKY
Primární činnost
Příjmy z prodeje produktů	Platby dodavatelům
Příjem pohledávek	Výplata mzdy
Výnosy z prodeje hmotného majetku, barter	Platby do rozpočtu a mimorozpočtových fondů
Zálohy od kupujících	Splátky úroků z úvěru
	Platby fondu spotřeby
	Splácení splatných účtů
Investiční činnost
Prodej dlouhodobého majetku, nehmotného majetku, nedokončené stavby	Kapitálové investice do rozvoje výroby
Účtenky z prodeje dlouhodobé finanční investice	Dlouhodobé finanční investice
Dividendy, % finančních investic
Finanční aktivity
Krátkodobé půjčky a půjčky	Splácení krátkodobých půjček, půjček
Dlouhodobé půjčky a půjčky	Splácení dlouhodobých půjček, půjčky
Výnosy z prodeje a placení směnek	Výplata dividendy
Výnosy z emise akcií	Placení účtů
Účelové financování

Potřeba rozdělit peněžní toky do tří typů se vysvětluje rolí každého z nich a jejich vzájemným vztahem. Pokud je hlavní činnost navržena tak, aby zajistila potřebné finanční prostředky pro všechny tři typy a je hlavním zdrojem zisku, zatímco investiční a finanční jsou navrženy tak, aby přispěly k rozvoji hlavní činnosti a poskytly jí další finanční prostředky.

Plán peněžních toků se sestavuje na různé časové intervaly (rok, čtvrtletí, měsíc, dekáda), krátkodobě je sestaven formou splátkového kalendáře.

Platební kalendář- jedná se o plán výrobní a finanční činnosti, ve kterém jsou všechny zdroje peněžních příjmů a výdajů za určité časové období kalendářní. Zcela pokrývá peněžní tok podniku; umožňuje propojit hotovostní příjmy a platby v hotovostní i bezhotovostní formě; umožňuje zajistit stálou solventnost a likviditu.

V procesu sestavování platebního kalendáře se řeší následující úkoly:

organizace účetnictví pro dočasné propojení peněžních příjmů a nadcházejících výdajů organizace;
vytvoření informační základny o pohybu peněžních příjmů a výdajů;
denní účtování změn v informační základně;
analýza neplacení a organizace opatření k odstranění jejich příčin;
výpočet potřeby krátkodobého financování;
výpočet dočasně disponibilních finančních prostředků organizace;
analýza finančního trhu z pohledu co nejspolehlivějšího a nejvýnosnějšího umístění dočasně volných finančních prostředků.

Platební kalendář je sestaven na základě reálné informační základny o peněžních tocích, která zahrnuje: dohody s protistranami; akty odsouhlasení vyrovnání s protistranami; faktury za platby za produkty; faktury; bankovní doklady potvrzující přijetí peněžních prostředků na účty; Peněžní příkazy; plány expedice produktů; výplatní řády mezd; stav vyrovnání s dlužníky a věřiteli; zákonem stanovené platební podmínky finančních závazků vůči rozpočtu a mimorozpočtovým fondům; interní objednávky.

Pro efektivní sestavení splátkového kalendáře je nutné mít pod kontrolou informace o peněžních zůstatcích na bankovních účtech, vynaložených prostředcích, průměrných zůstatcích za den, stavu obchodovatelných cenných papírů organizace, plánovaných příjmech a platbách na nadcházející období.

Vyrovnávání a synchronizace peněžních toků

Výsledkem sestavení plánu peněžních toků může být buď deficit, nebo přebytek hotovosti. Proto jsou v konečné fázi řízení peněžních toků optimalizovány objemovým a časovým vyrovnáváním, synchronizací jejich tvorby v čase a optimalizací peněžního zůstatku na běžném účtu.

Schodek i přebytek peněžních toků mají negativní dopad na činnost podniku. Negativní důsledky deficitního peněžního toku se projevují snížením likvidity a úrovně solventnosti podniku, zvýšením závazků vůči dodavatelům surovin po splatnosti, zvýšením podílu dluhu po splatnosti na přijatých finančních půjčkách, zpožděním ve výplatě mezd, prodloužení doby trvání finančního cyklu a v konečném důsledku i ve snížení rentability použití vlastního kapitálu a majetku společnosti.

Negativní důsledky přebytečných peněžních toků se projevují ztrátou reálné hodnoty dočasně nevyužitých prostředků z inflace, ztrátou potenciálního výnosu z nevyužité části peněžního majetku v oblasti krátkodobého investování, což v konečném důsledku také negativně ovlivňuje úroveň rentability aktiv a vlastního kapitálu podniku.

Podle I. N. Jakovlevy by objem deficitního peněžního toku měl být vyvážen:

přilákání dalšího vlastního nebo dlouhodobého vypůjčeného kapitálu;
zlepšení práce s oběžnými aktivy;
vyřazení vedlejších dlouhodobých aktiv;
snížení investičního programu podniku;
snižování nákladů.

Objem přebytečného peněžního toku musí být vyvážen:

zvýšení investiční aktivity podniku;
rozšíření nebo diverzifikace činností;
předčasné splacení dlouhodobých úvěrů.

V procesu optimalizace peněžních toků v čase se používají dvě hlavní metody – sladění a synchronizace. Sladění peněžních toků je zaměřeno na vyhlazování jejich objemů napříč jednotlivými intervaly sledovaného období. Tato optimalizační metoda umožňuje do určité míry eliminovat sezónní a cyklické rozdíly v tvorbě peněžních toků (kladných i záporných) při současné optimalizaci průměrných peněžních zůstatků a zvýšení úrovně likvidity. Výsledky této metody optimalizace peněžních toků v čase jsou hodnoceny pomocí směrodatné odchylky nebo variačního koeficientu, který by se měl v průběhu optimalizačního procesu snižovat.

Synchronizace peněžních toků je založena na kovarianci jejich pozitivních a negativních typů. Proces synchronizace by měl zajistit zvýšení úrovně korelace mezi těmito dvěma typy peněžních toků. Výsledky této metody optimalizace peněžních toků v čase jsou hodnoceny pomocí korelačního koeficientu, který by měl v průběhu optimalizace směřovat k hodnotě „+1“.

Těsnost korelačního spojení se zvyšuje v důsledku zrychlení nebo zpomalení obratu plateb.

Obrat plateb se urychluje prostřednictvím následujících činností:

zvýšení výše slev dlužníkům;
snížení doby trvání obchodního úvěru poskytovaného kupujícím;
zpřísnění úvěrové politiky v otázce vymáhání pohledávek;
zpřísnění postupu při posuzování bonity dlužníků s cílem snížit procento nesolventních kupujících organizace;
využívání moderních finančních nástrojů, jako je faktoring, fakturační účetnictví, forfaiting;
používání takových typů krátkodobých půjček, jako je kontokorent a úvěrová linka.

Platební obrat lze zpomalit:

zvýšení doby trvání obchodního úvěru poskytovaného dodavateli;
pořízení dlouhodobého majetku formou leasingu i outsourcingu strategicky méně významných oblastí činnosti organizace;
převod krátkodobých půjček na dlouhodobé;
snížení hotovostních plateb dodavatelům.

Výpočet optimálního peněžního zůstatku

Hotovost jako typ oběžných aktiv se vyznačuje určitými vlastnostmi:

rutina - hotovost se používá k úhradě aktuálních finančních závazků, takže mezi příchozími a odchozími peněžními toky je vždy časový odstup. V důsledku toho je podnik nucen neustále hromadit dostupné finanční prostředky na bankovním účtu;
preventivní opatření - činnost podniku není přísně regulována, takže k pokrytí neočekávaných plateb je zapotřebí hotovost. Pro tyto účely je vhodné vytvořit pojistnou hotovostní rezervu;
spekulativní - prostředky jsou potřebné ze spekulativních důvodů, protože vždy existuje malá pravděpodobnost, že se neočekávaně objeví příležitost pro ziskovou investici.

Samotná hotovost je však nerentabilním aktivem, proto je hlavním cílem politiky řízení peněžních toků udržovat ji na minimální požadované úrovni dostatečné pro efektivní finanční a ekonomické aktivity organizace, včetně:

včasné placení dodavatelských účtů, které vám umožní využívat slevy, které poskytují z ceny zboží;
udržení stálé bonity;
úhrada nepředvídaných výdajů vzniklých v rámci podnikatelské činnosti podniku.

Jak bylo uvedeno výše, pokud je na běžném účtu velká zásoba peněz, podniku vznikají ztracené náklady příležitosti (odmítnutí účasti na jakémkoli investičním projektu). U minimální rezervy finančních prostředků vznikají náklady na doplnění této rezervy, tzv. udržovací náklady (výdaje na podnikání z titulu nákupu a prodeje cenných papírů, případně úroky a další náklady spojené s půjčováním na doplnění zůstatku finančních prostředků). Při řešení problému optimalizace peněžního zůstatku na běžném účtu je proto vhodné vzít v úvahu dvě vzájemně se vylučující okolnosti: zachování aktuální platební schopnosti a získání dodatečného zisku z investování volných prostředků.

Existuje několik základních metod pro výpočet optimálního peněžního zůstatku: matematické modely Baumol-Tobin, Miller-Orr, Stone atd.

Důležitou fází řízení peněžních toků je analýza poměrových ukazatelů vypočítaných na základě ukazatelů peněžních toků. Analytici navrhli poměrně hodně ukazatelů, které odhalují vztah peněžních toků k položkám rozvahy a výkazu zisků a ztrát a charakterizují finanční stabilitu, solventnost a ziskovost společností. Mnohé z těchto poměrů jsou podobné těm, které byly vypočteny pomocí měření příjmů nebo příjmů.

Efektivita podniku zcela závisí na organizaci systému řízení peněžních toků. Tento systém je vytvořen za účelem zajištění realizace krátkodobých a strategických záměrů podniku, udržení solventnosti a finanční stability, racionálnějšího využívání jeho majetku a zdrojů financování, jakož i minimalizace nákladů na financování podnikatelské činnosti.

Hlavní role v řízení peněžních toků se věnuje zajištění jejich vyváženosti z hlediska druhů, objemů, časových intervalů a dalších významných charakteristik.

Význam a význam řízení peněžních toků v podniku lze jen stěží přeceňovat, neboť na jeho kvalitě závisí nejen udržitelnost podniku v určitém časovém období, ale také schopnost se dále rozvíjet a dosahovat dlouhodobě finančních úspěchů. a účinnost.

Literatura:

Bertones M. Knight R. Cash flow management - Petrohrad: Peter, 2004.
Býková E.V. Ukazatele peněžních toků při hodnocení finanční stability podniku. // Finance. - č. 2, 2000.
Efimová O.V. Jak analyzovat finanční situaci podniku. - M.: UNITY, 2005.
Kovalev V.V. Řízení peněžních toků, zisku a ziskovosti: vzdělávací a praktický manuál - M.: TK Welby, Nakladatelství Prospekt, 2007.
Romanovský M.V., Vostroknutová A.I. Podnikové finance: Učebnice pro vysoké školy - Petrohrad: Petr, 2011.