Лизинг как особая сфера предпринимательской деятельности, широко распространенная за рубежом, в настоящее время получает развитие в Российской Федерации. Для России лизинговая деятельность является новой. После того, как Россия стала частью мировой экономики, лизинг появился и у нас. При активном внедрении лизинг в силу присущих ему возможностей может быть мощным импульсом технического перевооружения производства, структурной перестройки российской экономики, насыщения рынка высококачественными товарами.

Поделитесь работой в социальных сетях

Если эта работа Вам не подошла внизу страницы есть список похожих работ. Так же Вы можете воспользоваться кнопкой поиск

Другие похожие работы, которые могут вас заинтересовать.вшм>
21257.		Анализ текущего состояния и перспектив развития промышленного сектора экономики РФ	2.73 MB
	Один из таких разделов оперативная бизнес-статистика ОБС short-term business sttistics STS отрасль экономической статистики предназначенная для оперативного использования в бизнесе. Во-первых в отличие от развитых стран в России оперативная бизнес-статистика производится не целенаправленно для пользователей в среде бизнеса а рассматривается как вспомогательный материал для построения системы национальных счетов. Для достижения поставленной цели определены...
1519.		Анализ состояния расчетов с покупателями и заказчиками на предприятии ООО МК «ВЕК»	610.06 KB
	Хозяйственная деятельность любого предприятия организации связана с необходимостью осуществлять расчеты как внутри так и вне него. Многообразие расчетных операций хозяйствующего субъекта обусловливает необходимость их классификации по ряду признаков...
13475.		Анализ и характеристика рисков на предприятии	137.29 KB
	Проанализировать теоретические источники по управлению рисками в организации; раскрыть понятие, значение и определение риска в организации; привести классификацию основных типов рисков; изучить методы управления рисками и основные пути снижения рисков; провести анализ политики управления рисками на ООО «Мебельная мастерская»;
913.		Анализ финансового состояния и финансовой деятельности ООО «Медовый Дом»	69.32 KB
	Анализ деятельности предприятий при любых формах собственности всегда должен быть творческим и разнообразным по содержанию, применению различных аналитических приемов с учетом специфики производства, его организации на конкретном предприятии
5197.		Изучение теории и практики лизинговой деятельности как особой формы экономических отношений	245.11 KB
	Однако до настоящего времени потенциал лизинга в России используется недостаточно и несмотря на увеличивающийся интерес хозяйствующих субъектов к новому рыночному инструменту привлечения капитала до сих пор его значение недооценивается. Сущность лизинга. Сущность и функции лизинга...
19913.		Анализ современного состояния малого бизнеса в РК (на примере деятельности ТОО «Daze Trade»)	656.07 KB
	В ежегодных Посланиях Главы государства народу Казахстана большое внимание уделяется повышению благосостояния граждан обеспечению устойчивых темпов экономического роста страны поддержке и развитию малого бизнеса. Доля малого и среднего бизнеса в экономике должна к 2030 году вырасти по крайней мере вдвое. В Республике Казахстан в сфере малого бизнеса произошли важные изменения: сформирован институт государственной поддержки и развития малого предпринимательства на местах функционируют десятки учебно-деловых центров консультационных...
19914.		Анализ современного состояния производственно-хозяйственной деятельности и системы сбыта ТОО «СИМТРАНС»	301.54 KB
	Это создает условия для активного использования маркетингового подхода к решению управленческих и производственно-сбытовых задач с целью укрепления конкурентоспособности предприятия. Одним из важнейших инструментов построения конкурентоспособной рыночной экономики является создание таких условий которые позволили бы предпринимателям и производителям принимать стратегии для достижения а также достигать высокие рыночные позиции и результаты. И именно активная маркетинговая деятельность предприятия призвана обеспечивать его информацией для...
15084.		Анализ состояния и перспективы развития деятельности ГБОУ ДОД ДДТ «Союз» по повышению педагогической культуры родителей	143.75 KB
	Теоретические основы формирования педагогической культуры родителей. Понятие педагогическая культура родителей: сущность и уровни критерии оценки воспитательного потенциала семьи. Технологические особенности формирования педагогической культуры родителей. Социокультурная среда как фактор развития педагогической культуры родителей детей старшего дошкольного возраста.
1572.		ОРГАНИЗАЦИОННО-ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА И АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ ОТЕЛЬ «ОСКАР»	2.15 MB
	Система планирования и управления персоналом как фактор повышения качества персонала. Анализ влияния качества персонала на конкурентоспособность предприятия ресторанно-гостиничного комплекса. Анализ количественных и качественных характеристик персонала.
747.		Анализ оплаты труда на предприятии и оценка соотношения темпов роста производительности труда на предприятии	33.63 KB
	Сущность оплаты труда в современных условиях. Организация оплаты труда в современных условиях. Анализ оплаты труда на предприятии и оценка соотношения темпов роста производительности труда на предприятии с темпами роста его оплаты.

Введение

1.1. Объекты, задачи и источники информации анализа

1.2. Анализ формирования лизингового платежа

1.3. Анализ эффективности лизинговых операций

Заключение

Расчетный раздел

Список используемых источников

Теоретический раздел

Введение

Сегодня лизинг приобретает все большую популярность и как способ приобретения дорогостоящих активов (позволяет получить необходимые оборудование, транспортные средства, недвижимость без единовременного отвлечения крупных финансовых ресурсов или при их отсутствии), и как способ реализации произведенной продукции (позволяет увеличить объем продаж в условиях нарастающей конкуренции). Предварительный анализ планируемых лизинговых операций показывает, целесообразно ли обращаться к такой форме приобретения активов или стимулирования продаж, и тем самым является необходимым условием принятия управленческих решений.
В настоящее время на рынке лизинговых услуг работает большое количество лизинговых компаний, число которых постоянно растет. Эти компании способны привести в движение высвобождающиеся производственные мощности и значительно удовлетворить потребности промышленных и коммерческих предприятий в использовании оборудования (имущества). Причем при дефиците финансовых ресурсов, эти структуры способны помочь выжить многим предприятиям, обеспечив технологическое оснащение их производства, т.е. заложить основы выхода из кризиса и будущего экономического подъема.

Объекты, задачи и источники информации анализа

Объекты анализа лизинговой деятельности:
- Оценка стоимости предоставляемого в лизинг имущества
- Формирование лизингового платежа, факторы его изменения
- Показатели эффективности лизинга, факторы ее изменения
Задачами анализа лизинговой деятельности являются:

изучение содержания лизинговых договоров;
обоснование расчетов лизингового платежа;

определение эффективности лизинга у лизингодателя и лизингополучателя.
Источниками информации при проведении анализа лизинговой
деятельности служат договоры лизинга, статья актива баланса «Доходные вложения в материальные ценности», данные бухгалтерского учета лизинговых операций, осуществляемых в соответствии с Положением о лизинге на территории Республики Беларусь, утвержденным постановлением Совета Министров Республики Беларусь от 31.12.1997 № 1769.
Лизинг - это комплекс экономических отношений между юридически самостоятельными лицами по поводу передачи в аренду основных средств производства или товаров в длительное пользование, а также финансирования, приобретения движимого и недвижимого арендуемого имущества. Лизинговая компания фактически кредитует арендатора, поэтому наряду с термином "лизинг" иногда используют понятие "кредит - аренда". В отличие от договора купли-продажи, по которому право собственности на товар переходит от продавца к покупателю, при лизинге собственность на предмет аренды сохраняется за арендодателем на весь срок договора, а лизингополучатель приобретает его лишь во временное пользование с целью производственного использования.
Объектом лизинга может выступать любое движимое и недвижимое имущество, относящееся к основным фондам, а также программные средства и рабочие инструменты, обеспечивающие функционирование переданных в лизинг основных фондов. Объектом лизинга не может быть имущество, используемое для личных (семейных) или бытовых нужд, земельные участки, другие природные объекты, а также иное имущество в соответствии с законодательством. Объекты лизинговой сделки не уничтожаются в производственном цикле.
Субъектами лизинга выступают лизингодатель, лизингополучатель, производитель объекта лизинга. Лизингодатель (арендодатель) - это субъект хозяйствования, являющийся собственником объекта лизинга и предоставляющий его в аренду. В качестве арендодателя может выступать специализированная лизинговая организация (фирма). Лизинговые компании могут быть дочерними фирмами коммерческих банков и крупных промышленных предприятий.
Лизингополучатель (арендатор) - сторона, договаривающаяся с лизингодателем об аренде, наделяемая правом владения, пользования объектом лизинга в пределах, установленных лизинговым договором. Пользователем (арендатором) могут быть все субъекты хозяйствования. В качестве производителя объекта лизинга выступают предприятия, организации и другие субъекты хозяйствования, осуществляющие производство или реализацию товарно-материальных ценностей. Это так называемые поставщики объектов сделки.
Лизингодатели, лизингополучатели, поставщики - прямые субъекты лизинговой сделки. Косвенными участниками сделки могут быть банки, кредитующие лизингодателя и выступающие гарантами сделок, страховые компании, брокерские и другие посреднические фирмы.
Цель лизинга - содействие развитию научно-технического прогресса, расширению возможностей укрепления и развития материально-технической базы организаций, их технического перевооружения, расширению кооперации между отечественными и зарубежными предприятиями. Лизинг не вытесняет традиционные формы финансирования и кредитования основных фондов, а является их дополнением.
Для производителя (поставщика) лизинг означает ускорение реализации продукции, доведения ее до потребителя, получения платежа; для кредитора (лизинговой фирмы) - источник получения доходов в виде сумм от продажи лизингополучателю арендуемого имущества и различного рода комиссионых вознаграждений за услуги. Лизингодатель обычно застрахован от риска, так как для погашения обязательств может отобрать имущество, отдать его в лизинг другому лицу или продать.
Основные преимущества лизинга:

возможность пользоваться объектом лизинга без значительных первоначальных инвестиций. Клиент платит лишь сумму аванса, если он предусмотрен договором, а остальные платежи осуществляет периодически в течение всего срока договора;
по окончании договора лизинга лизингополучатель имеет возможность выкупить объект лизинга по небольшой остаточной стоимости;
лизинговые платежи относятся на себестоимость продукции (работ, услуг), что снижает налогооблагаемую прибыль;
финансирование с использованием лизинга улучшает финансовые потоки, оставляя свободными кредитные линии;
приобретенное по договору лизинга имущество является залоговым обеспечением лизинговой сделки, поэтому, в отличие от кредита, предприятию, как правило, не требуется принимать на себя дополнительные залоговые обязательства;
объект лизинга в течение действия договора не подлежит переоценке;
лизингополучатель самостоятельно выбирает объект лизинга и продавца оборудования, принимает участие во всех этапах сделки между лизингодателем и продавцом;
позволяет избежать потерь, связанных с моральным старением машин, оборудования, использовать в производстве новейшие достижения научно-технического прогресса;
сохраняет (поддерживает) ликвидность баланса. При лизинге, в отличие от банковского кредита, практически отсутствует рост обязательств арендатора (снижение ликвидности) при приобретении машин, оборудования и иного имущества;
заключение договора лизинга возможно и при финансовых затруднениях, так как размер платы за лизинг относительно невелик по отношению к сумме всей лизинговой сделки. Платежи производятся не единовременно, а по частям в согласованные сроки;
риск утраты или повреждения лизингового имущества обычно лежит на собственнике, т.е. лизингодателе, а обслуживание и ремонт оборудования (машин, механизмов) могут осуществляться также лизингодателем;
дает возможность малым предприятиям использовать дорогостоящее оборудование;
лизинговый платеж вносится после того, как оборудование установлено и достигло соответствующей производительности.

Лизинг целесообразен только в том случае, если он в равной степени выгоден и лизингодателю и лизингополучателю. Это обстоятельство требует тщательной разработки условий лизинга применительно к каждому конкретному случаю.

1.2. Анализ формирования лизингового платежа

За пользование объектом лизинга лизингодатель взыскивает с пользователя лизинговые платежи (арендную плату), размер которых определяется договором.
Лизинговый платеж формируется с учетом стоимости объекта лизинга и лизинговой ставки. Лизинговая ставка (процент) учитывает плату за денежные ресурсы - ссудный процент, привлеченный лизингодателем для осуществления сделки; доход лизингодателя за оказываемые услуги; сумму его накладных расходов. При установлении лизингового платежа имеют значение также срок контракта, периодичность и способ погашения платежа, возможная уплата лизингодателю рисковой премии, повышение цены на объект лизинга.
Короткий срок контракта приводит к относительно высокой сумме лизингового платежа и высокой нагрузке по расходам у лизингополучателя. Более длительные сроки контракта относительно уменьшают размер одного платежа и повышают риск лизингодателя, так как он должен контролировать колебания цены на объект лизинга и кредитоспособность лизингополучателя.
Классификация лизинговых платежей может быть произведена по следующим признакам (табл. 13.1).

Таблица 13.1. Классификация лизинговых платежей
Лизинг с денежным платежом - лизинг, при котором все платежи производятся в денежной форме. При компенсационном платеже выплаты осуществляются поставками продукции, изготовленной на оборудовании, являющемся объектом лизинговой сделки, или в форме оказания встречной услуги. Лизинг со смешанным платежом - сочетание денежного и компенсационного, т.е. наряду с денежными выплатами допускаются платежи товарами и услугами.
При заключении договора могут быть установлены фиксированные платежи. В этом случае при расчете арендной платы учитываются амортизационные отчисления от стоимости объекта лизинга, процентная ставка за пользование заемными средствами, НДС, комиссионные вознаграждения лизингодателю, плата за его дополнительные услуги и т.д.
Платежи с авансом предполагают, что лизингополучатель предоставляет аванс лизингодателю в момент подписания соглашения в установленном сторонами размере, а после ввода объекта лизинга в эксплуатацию периодически выплачивает лизинговые платежи (за минусом аванса). Этот вид лизингового платежа в настоящее время очень часто используется крупными промышленными предприятиями для реализации своей дорогостоящей продукции, которую потребитель не может оплатить сразу из-за недостатка денежных средств.
Уплата лизинговых платежей может производиться по пропорциональному методу, со ступенчатыми интервалами, прогрессивным и дегрессивным способами. Плата по пропорциональному графику является одинаковой и неизменной в течение всего срока контракта. Ход оплаты со ступенчатыми интервалами обычно связан с графиками неравномерного поступления доходов, например на сезонных предприятиях. Во время сезона доля платежа высока, а вне сезона она уменьшается или даже не берется, в связи с чем лизингодатели редко соглашаются на такой график платежа. При прогрессивном графике платеж увеличивается пропорционально росту доходов. Прогрессивная оплата смягчает для лизингополучателя рост затрат в начальной фазе. Эта форма используется лизингополучателями, которые лишь осваивают рынок или хотят увеличить долю своего присутствия на нем. Дегрессивный ход уплаты лизинговых платежей характеризуется тем, что часть затрат по лизингу смещается вперед. Такая форма предпочтительна для высоколиквидных, финансово устойчивых лизингополучателей, что, в свою очередь, значительно сокращает риск для лизингодателя.
По окончании договора лизингополучатель имеет возможность:
1) выкупить объект лизинга по остаточной стоимости;

2) заключить новое лизинговое соглашение на этот же объект
лизинга (как правило, на меньший срок и по льготной ставке)
или на новую, более совершенную технику;
3)возвратить лизингодателю предмет лизинга в той же натурально- вещественной форме.











Рис. 2. Формирование лизингового платежа

Многие организации в целях обеспечения реализации произведенной продукции заключают лизинговые договора с потребителями своей продукции, в которых одним из основных условий является выплата лизингополучателем фиксированной суммы аванса в размере от 10 до 40 % от первоначальной стоимости объекта лизинга. Оставшаяся часть стоимости выплачивается лизингополучателем (потребителем) продукции в течение срока, который оговаривается в лизинговом контракте с учетом всех потенциальных составляющих лизингового платежа.
Следует особо отметить, что на практике сумма лизинговых платежей никогда не равна затратам по проведению лизинговой операции у лизингополучателя. Последние, как правило, больше на величину таможенных пошлин и платежей, непредвиденных расходов на установку, монтаж оборудования, что обязательно должно учитываться при расчете эффективности лизинга у лизингополучателя.

1.3 Анализ эффективности лизинговых операций
Эффективность лизинговой операции определяется у лизингополучателя и у лизингодателя.
Определение финансовой выгодности лизинговой операции является важным фактором для сторон, участвующих в сделке. Критериями оценки эффективности лизинговой операции для лизингополучателя являются:
процент, выплачиваемый лизингополучателем лизингодателю за финансирование лизинговой операции (ставка финансирования);
общая сумма, выплачиваемая по лизинговому контракту (цена лизинговой операции), по сравнению с альтернативными вариантами финансирования приобретения объекта, например с банковским кредитом;
норма прибыли, получаемая лизингополучателем от эксплуатации объекта лизинга;

срок окупаемости лизинга;

комплексная система показателей, используемая при оценке эффективности капитальных вложений.

Определение процента (ставки) финансирования лизинговой операции.
Лизингополучатель, начислив процент (ставку) финансирования, который он должен будет уплатить лизингодателю за финансирование лизинговой операции, может его сопоставить, например, с процентом, уплачиваемым при получении кредита, и таким образом определить, выгодно ли для него подписать лизинговый контракт или же лучше купить оборудование в кредит.
Процент (ставку) финансирования можно определить по формуле

пф = 0,5(Ц 1 - Ц 0) /(ЕП-А)


где ПФ - процент финансирования лизинговой операции (ставка финансирования, %); ЕП - ежегодные платежи по лизингу; А - ежегодная амортизация машин и оборудования (сумма ежегодных амортизационных отчислений); Ц 0 - первоначальная стоимость машин и оборудования; Ц 1 - остаточная стоимость машин и оборудования по истечении срока действия лизингового контракта.
Сопоставление общей суммы, выплачиваемой лизингополучателем лизингодателю по лизинговому контракту, с ценой приобретения машин за наличный расчет или в кредит, показывает выгодность сделки для лизингополучателя. В данном случае необходимо учитывать налоговые льготы и льготы на инвестиции, которые могут быть представлены участникам сделки.
Определение общей цены лизинговой операции Ц л при условии последующего выкупа оборудования по остаточной стоимости производится по формуле

Ц Д =(ЕП-Л)Т + Ц 1 + Н П,

где Н п - обязательные налоговые платежи; Т - срок лизинга, лет; Л - льготы, получаемые лизингополучателем (налоговые и т.п.), или скидки, предоставляемые лизингодателем.
Аналогично можно определить общую цену машин, приобретаемых в кредит:

Ц К =Ц 0 + П-Л + Н П,

где Ц к - общая цена при покупке машин в кредит; Ц 0 - первоначальная стоимость машин при покупке за наличные; П - платежи за пользование кредитом; Л - льготы, получаемые покупателем машин в кредит (налоговые и т.п.), или скидки, предоставляемые продавцом.
Расчет средних ежегодных норм прибыли при лизинге у лизингополучателя Н мл1 производится по формуле

Н пл1 = П р /(ЕП + п)*100%,

где П р - ежегодная прибыль, получаемая лизингополучателем от использования объекта лизинга; п - прочие затраты лизингополучателя, связанные с эксплуатацией объекта лизинга.
Срок окупаемости лизинга для предприятия-лизингополучателя определяется отношением суммы лизинговых платежей к среднегодовой сумме дополнительной чистой прибыли от применения арендуемых средств. Прирост прибыли за счет использования лизингового оборудования можно определить умножением:
а) фактической суммы прибыли на удельный вес выпущен-
ной продукции на лизинговом оборудовании;
б) затрат по лизингу на фактический уровень рентабельнос-
ти издержек предприятия;
в) уровня снижения себестоимости единицы продукции,
произведенной на лизинговом оборудовании, на фактический
объем продаж этой продукции.
Эффект может быть не только экономический, но и социальный, выражающийся в облегчении и улучшении условий труда работников предприятия.
Оценивая эффективность лизинговых операций у лизингополучателя, можно, как при оценке эффективности капитальных вложений, использовать и систему частных и обобщающих показателей, таких, как прирост объема продукции, повышение ее качества и конкурентоспособности, рост производительности труда, прибыли, рентабельности, производства и капитала, сокращение срока окупаемости и т.д.
Эффективность лизинга у лизингодателя также оценивается с помощью показателей рентабельности и срока окупаемости инвестиций в лизинговые операции. Рентабельность лизинговой деятельности определяется отношением чистой прибыли к затратам по лизингу в целом и по каждому договору. Срок окупаемости затрат по лизингу у лизингодателя можно установить, если разделить их на среднегодовую сумму чистой прибыли от лизинговой деятельности. Затраты по лизингу у лизингодателя включают: стоимость приобретения основных средств у производителей, суммы процентов за кредиты банка (если покупка производилась за счет них), страховых взносов за страхование лизингового имущества, затрат по гарантированному обслуживанию сданных в аренду средств, зарплату персонала и другие издержки. Чистая прибыль лизингодателя состоит из его дохода в составе лизингового платежа минус установленные законодательно налоги. Анализируется также степень риска на основе изучения платежеспособности арендаторов и аккуратности выполнения договорных обязательств по предыдущим контрактам.
В процессе анализа лизинга необходимо произвести сравнение показателей эффективности лизинга по отчету с показателя ми по договору, установить отклонения и определить их, а также учесть при заключении дальнейших лизинговых сделок.


Заключение
Лизинг - это весь комплекс возникающих имущественных отношений, связанных с передачей имущества во временное пользование на основе его приобретения и последующей сдачи его в аренду. Организация лизингового процесса осуществляется с учетом приоритетных направлений. Предпочтение отдается в первую очередь тому виду оборудования (имущества), которое обеспечивает производство высококачественных товаров и развитие эффективной сферы услуг.
Следует отметить, что лизинговый процесс осуществляется, как правило, в три этапа. Сначала проводится подготовительная работа по заключению юридических соглашений (договоров). На втором этапе лизингового процесса в трех - и двухсторонних договорах производится юридическое закрепление лизинговой сделки. Третий этап лизингового процесса охватывает период использования оборудования (имущества);
При выделении видов лизинга исходят, прежде всего, из признаков классификации. К таким признакам относятся: состав участников сделки, тип передаваемого в лизинг имущества, степень его окупаемости, условия амортизации, объем обслуживания, сектор рынка, где проводятся операции, отношение к налоговым и амортизационным льготам, характер лизинговых платежей. Одним из наиболее сложных видов лизинга является раздельный лизинг, или лизинг, частично финансируемый лизингодателем.
Следует иметь в виду, что различают также и функции лизинга. Финансовая функция лизинга выражена наиболее четко, поскольку лизинг является формой вложения средств в основные фонды. Производственная функция лизинга заключается в оперативном и гибком решении лизингополучателем своих производственных задач посредством временного использования, а не приобретения машин и оборудования в собственность.
В настоящее время в Республике Беларусь возникла необходимость формирования вторичного рынка технологического оборудования с использованием лизинга. Это создало бы условия для использования операций лизинга при реализации, как неустановленного оборудования, так и имеющего незначительный срок эксплуатации. Что дало бы большую возможность производить различные товары и услуги высокого качества малым предприятиям, а так же максимально удовлетворить потребности потребителей. При наличии комплекса мер по государственной поддержке возможно формирование инфраструктуры, которая с помощью лизинга обеспечила бы на льготных условиях использование технологического оборудования для развития производства и его переоснащения.

Расчетный раздел

Задача № 1. (Вариант 10)

Определить влияние факторов на изменение объема выпущенной продукции приемами цепных подстановок и абсолютных разниц.
Построить аналитическую таблицу. Сделать выводы на основании факторного анализа.

№	Показатели	План	Факт	Отклонения
1	Среднесписочная численность работников, чел	121	119	-3
2	Среднее число дней, отработанных одним работником в год, дни	226	224	-2
3	Средняя продолжительность дня, час	7,8	7,7	-0,1
4	Часовая выработка, руб.	1620	1680	+60

Способ цепных подстановок.

ВП о =121*226*7,8*1620=345544056
ВП усл1 =119*226*7,8*1620= 339832584
ВП усл2 =119*224*7,8*1620= 336825216
ВП усл3 =119*224*7,7*1620= 332506944
ВП 1 =119*224*7,7*1680=344822016
? ВП общ.=-722040
? ВП чр =-5711472
? ВП д =-3007368
? ВП пд =-4318272
? ВП чв =12315072

Способ абсолютных разниц.

? ВП=ВП 1 /ВП 0
? ВП чр = ? ЧР*Д 0 *ПрД 0 *ЧВ 0 =-5711472
? ВП д =ЧР 1 * ? Д*ПрД 0 *ЧВ 0 =-3007368
? ВП прд =ЧР 1 *Д 1 * ? ПрД*ЧВ 0 =-4318272
? ВП чв = ЧР 1 *Д 1 *ПрД 1 * ? ЧВ=12315072
Выводы.
За счет уменьшения количества численности работников на 3 человека выпуск продукции уменьшится на 5711472 рублей.
За счет уменьшения среднего числа дней, отработанных одним работником в год, на 2 дня выпуск продукции сократится на 3007368 рублей.
За счет уменьшения средней продолжительности рабочего дня на 10 минут выпуск продукции уменьшится на 4318272 рублей.
За счет увеличения часовой выработки на 60 рублей выпуск продукции увеличится на 12315072 рублей.

Задача №2. (Вариант 0)

Провести факторный анализ прибыли приемом цепных подстановок по следующим данным. Недостающие данные в таблице необходимо рассчитать.

Вид продукции	Объём продаж (шт.)		Структурная продукция (%)		Цена (тыс.руб.)		Переменные затраты на 1 ед. изделия (тыс.руб.)		Постоянные затраты на весь объём продаж
	План	Факт	План	Факт	План	Факт	План	Факт	План	Факт
А	10455	12546	51	68	10	12	5,6	6,4	15728	22314
Б	10045	5904	49	32	6,2	7,4	3,7	4	9912	8836
ИТОГО	20500	18450	100	100	16,2	19,4	9,3	10,4	25640	31150

Решение:
П = ;
П план = ;
П план = (20500*0,51*(10-5,6)-15728)+(20500*0,49*(6,2-3,7)-9912)= 30274+15200,5= 45474,5 тыс.руб.
Пусл. 1 = ;
Пусл. 1 = (18450*0,51*(10-5,6)-15728)+(18450*0,49*(6,2-3,7)-9912)= 25673,8+12689,25= 38363,05 тыс.руб.
Пусл. 2 = ;
Пусл. 2 = (18450*0,68*(10-5,6)-15728)+(18450*0,32*(6,2-3,7)-9912)= 39474,4+4848= 44322,4 тыс.руб.
Пусл. 3 = ;
Пусл. 3 = (18450*0,68*(12-5,6)-15728)+(18450*0,32*(7,4-3,7)-9912)= 64566,4+11932,8= 76499,2 тыс.руб.
Пусл. 4 = ;
Пусл. 4 = (18450*0,68*(12-6,4)-15728)+(18450*0,32*(7,4-4)-9912)= 54529,6+10161,6= 64691,2 тыс.руб.
П факт = ;
Пфакт= (18450*0,68*(12-6,4)-22314)+(18450*0,32*(7,4-4)-8836)= 47943,6+11237,6= 59181,2 тыс.руб.
Опрод .общ. = Пусл. 1 – П план;
Опрод .общ. = 38363,05-45474,5=-7111,45 тыс.руб.
Уд. = Пусл. 2 - Пусл. 1 ;
Уд. = 44322,4-38363,05=5959,35 тыс.руб.
Ц = Пусл. 3 - Пусл. 2 ;
Ц = 76499,2-44322,4=32176,8 тыс.руб.
Зпер. = Пусл. 4 - Пусл. 3 ;
Зпер. = 64691,2-76499,2= -11808 тыс.руб.
Зпост.. = П факт - Пусл. 4 ;
Зпост.. = 59181,2-64691,2= -5510 тыс.руб.
обш. = П факт – П план;
обш. = 59181,2-45474,5=13706,7 тыс.руб.
обш. = Опрод.общ. + Ц + Зпер + Зпост.
обш. = -711,45+5959,35+32176,8-11808- 5510=13706,7 тыс.руб.
Вывод: при факторном анализе прибыли по двум видам продукции было выявлено, что общая прибыль возросла на 13706, 7 тыс. руб. Рост прибыли произошел за счет следующих показателей: увеличение объема продаж на 7111,45 тыс.руб., увеличение структуры продукции на 5959,35 тыс.руб., увеличение цены на 32176,8 тыс.руб., сокращение переменных затрат на 11808 тыс.руб., снижение постоянных затрат на 5510 тыс.руб.

Задача № 3.
На основании приведенного баланса проведите анализ согласно инструкции по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности.
Анализ.

Для анализа и контроля за финансовым состоянием и платежеспособностью предприятия рассчитаем коэффициент текущей ликвидности (К1) на конец отчетного периода, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К2) на конец отчетного периода, коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами.
Коэффициент текущей ликвидности (К1) на конец отчетного периода рассчитывается по формуле (1) как отношение итога раздела II актива бухгалтерского баланса к итогу раздела V пассива бухгалтерского баланса за вычетом строки 640 "Резервы предстоящих расходов":
К1 =
где II А - итог раздела II актива бухгалтерского баланса (строка 290);
V П - итог раздела V пассива бухгалтерского баланса (строка 690).
К1 = =0,87
и т.д.................

Оценка финансового состояния заемщика - лизинговой компании (Шаталова Е.П.)

Дата размещения статьи: 17.12.2014

В настоящее время лизинг достиг высокого уровня развития на отечественном рынке, выделившись в самостоятельную отрасль бизнеса. В сфере предоставления услуг финансовой аренды успешно функционирует целый ряд компаний, в том числе крупных. Лизинговым компаниям присваиваются рейтинги: в частности, компании лизингового рынка России оценивает рейтинговое агентство "Эксперт РА". Как учесть отраслевые особенности заемщика, бизнесом которого является предоставление услуг финансовой аренды (лизинга)? В статье предложена методика оценки уровня финансового состояния лизинговой компании.

Специфика деятельности лизинговых компаний предполагает привлечение средне- и долгосрочного финансирования. Это создает однозначную предпосылку их заинтересованности в использовании банковских кредитов, в связи с чем лизинговые компании становятся лояльными банковскими заемщиками.
Как правило, сроки предоставления кредитов лизинговым компаниям - от трех до пяти лет, а графики частичного погашения кредитов соответствуют аналогичным параметрам заключенных заемщиком с лизингополучателями договоров лизинга.
В качестве обеспечения кредитов банку-кредитору чаще всего предоставляются в залог объекты лизинга, а также права требования к лизингополучателям по договорам лизинга.
Источник погашения основного долга и начисленных процентов по кредитам - денежные средства, поступающие от лизингополучателей в соответствии с графиками лизинговых платежей.
Спектр лизинговых сделок весьма широк и распространяется на:
- производственное оборудование и технику;
- дорожно-эксплуатационную технику и оборудование;
- дорожно-строительную технику;
- легковой и грузовой автотранспорт;
- аэронавигационное и аэропортовое оборудование;
- авиационную технику;
- морские и речные суда различных классов, портовое оборудование;
- технику специального назначения;
- интегрированные системы безопасности;
- контейнеры для перевозки грузов.
Крупные лизинговые компании могут реализовывать сложные проекты, в том числе связанные с длительным процессом создания предмета лизинга. Как правило, в таких случаях они активно сотрудничают с государственными ведомствами, департаментами и агентствами, госкорпорациями. Государственная поддержка позволяет крупным лизинговым компаниям разрабатывать актуальные программы, сопровождать государственные инициативы и активно участвовать в развитии экономики страны.
Лизингополучателями выступают предприятия из различных отраслей экономики:
- производственные предприятия;
- местные и региональные предприятия дорожного сектора;
- региональные и федеральные аэропорты, региональные перевозчики и др.;
- автотранспортные предприятия.
Лизинговые компании предлагают современную отечественную и импортную технику и оборудование ведущих производителей. Партнерские отношения с банками позволяют лизинговым компаниям предлагать своим клиентам наиболее гибкие условия кредита и предоставлять гарантии.
Вместе с тем специфика лизингового бизнеса должна учитываться при проведении кредитного анализа, в особенности при оценке уровня финансового состояния лизинговой компании.

Трансформация бухгалтерской отчетности лизинговой компании

Важнейшая особенность предлагаемого методического подхода к оценке финансового состояния заемщика - лизинговой компании заключается в том, что кредитный аналитик, взяв за основу стандартизированную методику финансового анализа, должен предварительно произвести трансформацию отчетности лизинговой компании. Цель такой трансформации - более точное отражение статей баланса в соответствии с их экономическим содержанием.
Стандартизированная методика оценки уровня финансового состояния заемщика предполагает использование системы финансовых коэффициентов, состоящей из пяти групп показателей:
- коэффициентов финансового левериджа (характеризующих соотношение собственного и заемного капитала);
- коэффициентов оборачиваемости (позволяющих оценивать интенсивность хозяйственного цикла);
- коэффициентов прибыльности (характеризующих эффективность работы собственного и привлеченного капитала);
- коэффициентов ликвидности (характеризующих способность рассчитаться по своим обязательствам);
- качества обслуживания долга (определяющегося как отношение выручки от реализации к задолженности перед банками и заимодавцами по краткосрочным и долгосрочным обязательствам).
После расчета значений финансовых коэффициентов для установления уровня финансового риска по каждому из показателей (групп финансовых коэффициентов) вычисляется процентная доля суммы набранных баллов с учетом весовых коэффициентов по отношению к их максимально возможному количеству, которая может размещаться на оценочной шкале в виде таблицы распределения указанных процентных долей (табл. 1).

Таблица 1

Уровни финансового риска

Трансформация бухгалтерской отчетности, применяемая для лизинговых компаний, должна учитывать следующий ключевой момент. Имущество, переданное в лизинг, рассматривается банком как элемент структуры оборотного капитала лизинговой компании. В связи с этим для оценки уровня финансового положения заемщика банк переносит сумму вложений в имущество, переданное в финансовый лизинг, из раздела "Доходные вложения в материальные ценности" внеоборотных активов (разд. I баланса) в раздел "Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)" оборотных активов (разд. II баланса).
Оборотные активы лизинговой компании в основном представлены следующими статьями:
- дебиторская задолженность (задолженность лизингополучателей - балансодержателей предметов лизинга, задолженность покупателей, авансы, выданные поставщикам, расчеты по налогам и сборам);
- депозиты в кредитных учреждениях;
- денежные средства (остатки на расчетных счетах в банках);
- прочие оборотные активы (НДС с полученных авансов, расходы будущих периодов (страховая премия)).
Пассивы лизинговой компании содержат следующие основные статьи:
1) собственные средства: уставный капитал, нераспределенная прибыль, резервный капитал, доходы будущих периодов по договорам лизинга. Доля собственного капитала в структуре источников финансирования составляет около 30% валюты баланса (уровень автономии при этом оценивается как высокий);
2) обязательства лизинговой компании (составляют порядка 70% валюты баланса):
- долгосрочные и краткосрочные кредиты;
- прочие долгосрочные обязательства: авансы, полученные по договорам лизинга, задолженность по уплате страховой премии, отложенные налоговые обязательства (НДС);
- кредиторская задолженность, в том числе авансы покупателей, авансы, полученные по договорам лизинга, задолженность по уплате страховой премии, налогам и сборам.
Позитивные признаки, свидетельствующие об успешности бизнеса лизинговой компании, следующие.
1. Величина чистых активов возрастает.
2. У заемщика отсутствует дефицит собственных оборотных средств (в данном случае необходимо учитывать специфику деятельности лизингодателя, а именно тот факт, что доходные вложения в материальные ценности - предметы лизинга - некорректно относить к иммобилизованным активам, так как по окончании срока аренды (соответствующего кредитного соглашения) объекты лизинга выкупаются лизингополучателями (амортизируются)).
3. Заемщик в умеренной степени зависит от внешних источников финансирования и осуществляет финансирование своей деятельности собственными средствами примерно на 30%, а также за счет долгосрочных и краткосрочных банковских заимствований.
4. Ликвидность заемщика соблюдается, предприятие обладает потенциалом своевременно рассчитываться по своим обязательствам за счет реализации (оборота) активов.
5. Финансовым результатом деятельности заемщика является прибыль.
6. Заемщик имеет оптимальную долговую нагрузку. По срокам и объемам банковские заимствования в рамках каждого кредитного проекта согласованы (соответствуют) с аналогичными параметрами (сроками и суммами) лизинговых договоров.
7. Показатели оборачиваемости активов заемщика соответствуют периодам окупаемости лизинговых проектов.

Пример. Финансовое положение заемщика - лизинговой компании.

Таблица 2

Пояснения	Наименование показателя
	I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
	Нематериальные активы
	Результаты исследований и разработок
	Нематериальные поисковые активы
	Материальные поисковые активы
	Основные средства
	Доходные вложения в материальные ценности
	Финансовые вложения
	Отложенные налоговые активы
	Прочие внеоборотные активы
	В том числе:
	авансы, выданные поставщикам имущества, предназначенного для передачи в лизинг, без НДС
	Итого по разделу I
	II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
	В том числе:
	налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
	В том числе:
	НДС с авансов, выданных поставщикам имущества, предназначенного для передачи в лизинг
	Дебиторская задолженность
	В том числе:
	долгосрочная, в том числе:
	краткосрочная, в том числе:
	задолженность покупателей
	покупатели-лизингополучатели - балансодержатели предмета лизинга (сумма предстоящих лизинговых и выкупных платежей)
	авансы поставщикам
	Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)
	В том числе:
	займы выданные
	доверительное управление имуществом
	Денежные средства и денежные эквиваленты
	В том числе:
	расчетные счета
	депозитные вклады в кредитных организациях
	доверительное управление имуществом
	Прочие оборотные активы
	В том числе:
	долгосрочная задолженность, в том числе:
	НДС с полученных авансов, подлежащих зачету не ранее 12 месяцев после отчетной даты
	расходы будущих периодов, подлежащие списанию не ранее 12 месяцев после отчетной даты
	краткосрочная задолженность, в том числе:
	НДС с полученных авансов, подлежащих зачету в течение 12 месяцев после отчетной даты
	расходы будущих периодов, подлежащие списанию в течение 12 месяцев после отчетной даты
	Итого по разделу II
	III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
	Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)
	Собственные акции, выкупленные у акционеров
	Переоценка внеоборотных активов
	Добавочный капитал (без переоценки)
	Резервный капитал
	Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
	В том числе:
	доверительное управление имуществом
	Итого по разделу III
	IV ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
	Заемные средства
	Отложенные налоговые обязательства
	Оценочные обязательства
	Прочие обязательства
	В том числе:
	задолженность по оплате страховой премии (страхование предметов лизинга)
	Итого по разделу IV
	V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
	Заемные средства
	В том числе:
	проценты по кредитам
	вексельные обязательства и облигации
	проценты по облигациям
	Кредиторская задолженность
	В том числе:
	авансы, полученные по договорам лизинга, которые будут зачтены в счет оплаты предстоящих лизинговых платежей в соответствии с графиком
	авансы (предварительная оплата) покупателей
	задолженность перед поставщиками
	задолженность по оплате страховой премии
	расчеты по налогам и сборам, социальному страхованию
	расчеты с персоналом по оплате труда
	доверительное управление имуществом
	Доходы будущих периодов
	В том числе:
	будущие доходы по договорам лизинга, по условиям которых лизингополучатели являются балансодержателями предмета лизинга
	Оценочные обязательства
	Прочие обязательства
	В том числе:
	отложенные налоговые обязательства (НДС отложенный)
	Итого по разделу V

Таблица 3

Отчет о финансовых результатах за январь - декабрь 2013 г. (тыс. руб.)

Организация "Лизинговая компания"
Вид экономической деятельности - финансовый лизинг

Пояснения	Наименование показателя		За январь - декабрь 2013 г.	За январь - декабрь 2012 г.
	Себестоимость продаж
	Валовая прибыль (убыток)
	Коммерческие расходы
	Управленческие расходы
	Прибыль (убыток) от продаж
	Доходы от участия в других организациях
	Проценты к получению
	Проценты к уплате
	Прочие доходы
	В том числе:
	уступка права требования
	доверительное управление
	возмещение убытков по договорам лизинга
	курсовые разницы
	Прочие расходы
	В том числе:
	уступка права требования
	доверительное управление
	амортизация ДМЦ (по расторгнутым договорам лизинга)
	продажа ОС (включая предметы лизинга)
	банковское обслуживание
	курсовые разницы
	Прибыль (убыток) до налогообложения
	Текущий налог на прибыль
	В том числе постоянные налоговые обязательства (активы)
	Изменение отложенных налоговых обязательств
	Изменение отложенных налоговых активов
	В том числе:
	налог на прибыль и аналогичные платежи за предыдущие периоды
	причитающиеся налоговые санкции
	Чистая прибыль (убыток)
	СПРАВОЧНО
	Результат от переоценки внеоборотных активов, не включаемый в чистую прибыль (убыток) периода
	Результат от прочих операций, не включаемый в чистую прибыль (убыток) периода
	Совокупный финансовый результат периода
	Базовая прибыль (убыток) на акцию
	Разводненная прибыль (убыток) на акцию

Анализ деятельности заемщика в течение года (с 1 января 2013 г. по 1 января 2014 г.) свидетельствует о сохраняющемся высоком уровне финансового состояния, повышении в 1,8 раза - с 17 411 до 32 126 млн руб. - величины чистых активов (уровня автономии заемщика), увеличении валюты баланса на 50% - с 65,2 до 97,9 млрд руб., увеличении полученного заемщиком годового объема выручки на 30% - с 12,7 до 16,4 млрд руб.
Активы заемщика на 32% (31 млрд руб.) представлены внеоборотными активами, в структуре которых доходные вложения в материальные ценности (имущество, переданное в лизинг, с учетом амортизации) составляют 28 471,6 млн руб. Имущество, переданное в лизинг, рассматривается банком как элемент структуры оборотного капитала лизинговой компании, в связи с чем с целью оценки уровня финансового положения заемщика банком сделана следующая трансформация структуры активов заемщика: перенос суммы вложений в имущество, переданное в финансовый лизинг, из раздела "Доходные вложения в материальные ценности" внеоборотных активов (разд. I баланса) в раздел "Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)" оборотных активов (разд. II баланса).
Оборотные активы представлены:
- дебиторской задолженностью в размере 57 110 млн руб. (задолженность лизингополучателей - балансодержателей предметов лизинга, задолженность покупателей, авансы, выданные поставщикам, расчеты по налогам и сборам). Заемщиком в течение 2013 г. создан резерв по сомнительным долгам (проблемная дебиторская задолженность) в размере 391,8 млн руб., или приблизительно 1,1% от образовавшейся в 2013 г. задолженности лизингополучателей;
- депозитами в кредитных учреждениях в размере 2 млн руб. (2% валюты баланса);
- денежными средствами (остатки на расчетных счетах в банках в размере 4266 млн руб. (4,3% валюты баланса));
- прочими оборотными активами (НДС с полученных авансов, расходы будущих периодов (страховая премия) в размере 1195 млн руб.).
В структуре пассивов заемщика - собственные средства: уставный капитал - 10 001 млн руб., нераспределенная прибыль - 701,6 млн руб., резервный капитал - 61,8 млн руб.; к собственным средствам заемщика отнесены доходы будущих периодов по договорам лизинга в размере 21 362 млн руб. Доля собственного капитала в структуре источников финансирования составляет 29 560 млн руб., или около 30% валюты баланса (уровень автономии оценивается как достаточно высокий).
Обязательства - 69,8% валюты баланса, или 68 370 млн руб.:
- долгосрочные кредиты в размере 47 999 млн руб., краткосрочные кредиты, проценты по ним, вексельные обязательства и облигации в размере 5812 млн руб.;
- прочие долгосрочные обязательства: авансы, полученные по договорам лизинга, в размере 856 млн руб., задолженность по уплате страховой премии в размере 355 млн руб., отложенные налоговые обязательства (НДС) в размере 6663 млн руб.;
- кредиторская задолженность в размере 2735 млн руб., в том числе авансы покупателей, авансы, полученные по договорам лизинга, задолженность по уплате страховой премии, налогам и сборам.
По результатам анализа факторов финансового риска на 1 января 2014 г., а также их динамики в течение года выявлено следующее.
Величина чистых активов возросла за 2013 г. в абсолютной величине на 84,5% - с 17 411 до 32 127 млн руб., их доля в совокупных активах возросла с 26,7 до 32,8%. У заемщика отсутствует дефицит собственных оборотных средств (в данном случае необходимо учитывать специфику деятельности лизингодателя, а именно тот факт, что доходные вложения в материальные ценности - предметы лизинга - в сумме 28 472 млн руб. некорректно относить к иммобилизованным активам, так как по окончании срока аренды (соответствующего кредитного соглашения) объекты лизинга выкупаются лизингополучателями (амортизируются)).
Заемщик в умеренной степени зависит от внешних источников финансирования и осуществляет финансирование своей деятельности собственными средствами на 30%, а также за счет долгосрочных (47,9 млрд руб.) и краткосрочных (5,8 млрд руб.) банковских заимствований, доля которых в структуре обязательств на 1 января 2014 г. составила 54,9%.
Ликвидность заемщика соблюдается, предприятие обладает потенциалом своевременно рассчитываться по своим обязательствам за счет реализации (оборота) активов.
Финансовым результатом деятельности заемщика в течение рассмотренного периода является прибыль. В течение 2013 г. полученная прибыль составила 317 млн руб., повысившись по сравнению с аналогичным показателем 2012 г. в 2,4 раза.
Заемщик имеет оптимальную долговую нагрузку. По срокам и объемам банковские заимствования в рамках каждого кредитного проекта согласованы с аналогичными параметрами (сроками и суммами) лизинговых договоров. В данном аспекте необходимо принимать во внимание низкую долю проблемных для взыскания требований, которая составляет около 1% лизингового портфеля заемщика.
Показатели оборачиваемости активов заемщика соответствуют периодам окупаемости лизинговых проектов. Структура баланса характерна для лизингодателя.
Уровень финансового риска оценивается как низкий. Финансовое положение заемщика по состоянию на 1 января 2014 г. оценено как хорошее.

Выводы

Ключевая особенность кредитного анализа лизинговых компаний, для которых характерна выраженная отраслевая специфика, - предварительная трансформация финансовой отчетности лизингодателя, посредством которой кредитный аналитик учитывает специфику бизнеса клиента, а также учет особенностей финансовой аренды.
Трансформация отчетности заемщика - лизинговой компании заключается в переносе суммы вложений в имущество, переданное в финансовый лизинг, из раздела "Доходные вложения в материальные ценности" в составе внеоборотных активов в раздел "Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)" в составе оборотных активов. После трансформации финансовой отчетности, посредством которой будут учтены отраслевые особенности лизинговой компании, применяется стандартизированная методика анализа финансовой отчетности клиента банка, позволяющая оценить уровень финансового риска и определить финансовое положение заемщика.